大宗商品策略研报
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财新服务业PMI创10年新高,热卷表需连续三周回升【复盘监测日报1203-总第553期】

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今日要点

1. 年地方债发行可达6.5万亿 对冲疫情影响地方债务率逼近红线
2. 中国11月财新服务业PMI 57.8,为2010年5月以来次高值
3. 沥青涨近3%,沪铝跌近4%
4. 1月豆油-棕榈油价差1198(+36),创今年度新高
5. Mysteel:螺纹表需继续下降,热卷表需连续三周回升
6. 印尼寻求调整政策以刺激生物柴油项目
7. Agmarknet:截至12约初印度新棉累计上市进度约14%,同比度慢7%今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、豆粕2105合约12月3日收盘为3096,较上个交易日跌21,较策略发布日涨159。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约

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辉瑞首批新冠疫苗本月15日交付,钢谷网螺纹库存降幅继续收窄【复盘监测日报1202-总第552期】

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今日要点

1. 辉瑞首批新冠疫苗将于12月15日交付
2. 央行今日开展100亿元逆回购操作,实现净回笼1100亿元
3. 焦煤、沪银涨逾5%,苯乙烯跌超3%
4. 热卷2101-螺纹2101价差升水354(+68),创今年度新高
5. 钢谷网:本周中西部建材社会库存环比下降2.99%,厂库环比上升12.26%,产量下降0.35%
6. USDA报告:美国10月大豆压榨量增至590万短吨
7. 印度棉现货:截止12月1日印度棉现货价转下跌,印度棉与美棉现货价差至-0.49个美分
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一、策略跟踪

1、豆粕2105合约12月2日收盘为3117,较上个交易日跌48,较策略发布日涨180。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约

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财新制造业PMI创10年新高,沙钢上旬调价平稳【复盘监测日报1201-总第551期】

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今日要点

1. 中国11月财新制造业PMI升至54.9,创2010年12月以来最高值
2. 鲍威尔:最近的疫苗消息对中期而言非常积极,但存在巨大挑战和不确定性
3. 焦煤、动力煤涨逾3%,纯碱跌超3%
4. 动力煤2101-2105价差升水67(+2.6),创今年度新高
5. Mysteel:全国45港到港总量2204.5万吨,环比减少102.1万吨
6. 豆粕库存环比减1.7万吨至100万吨
7. USDA美棉种植:截止11月29日美棉采摘率84%
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一、策略跟踪

1、豆粕2105合约12月1日收盘为3165,较上个交易日跌71,较策略发布日涨228。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:豆粕库存环比下降,但同比仍高位

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制造业PMI指数新高利好热卷,卷螺差创年度新高【复盘监测日报1130-总第550期】

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今日要点

1. 中国11月制造业PMI升至52.1,PMI生产、新订单等指数均升至年内高点
2. 央行开展2000亿元MLF操作,12月15日还将一次性续作当月到期
3. 沪铜、国际铜涨逾3%,沪银跌超4%
4. 热卷2101-螺纹2101价差升水269(+42),创今年度新高
5. 钢银:全国钢市库存环比减少6.5%
6. ITS:11月马来西亚棕榈油出口环比减16.17%
7. Agmarknet:截止11月底印度新棉累计上市进度同比慢8.8个百分点
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一、策略跟踪

1、豆粕2105合约11月30日收盘为3236,较上个交易日涨24,较策略发布日涨299。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约

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正常天气下的慢牛or不正常天气下的疯牛?【研客大宗脱水策略周报1129】

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一、为什么关注?

上周三大油脂突破整数关口后纷纷回落,油脂涨势结束了吗?
油脂牛市踏空,当下还有上车机会吗?
收储延期了?印尼B30没戏了?

二、本期策略,我们筛选出这些机构的逻辑及策略

策略:豆油5-9价差正套,即买入Y2105卖出Y2109
撰写时刻点位:260
策略关注评级:2
交易周期:季度
共性逻辑:

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10月工业企业利润同比大幅增长,港口铁矿库存降库【复盘监测日报1127-总第549期】

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今日要点

1. 统计局:10月规模以上工业企业利润同比增长28.2%
2. 中信证券点评三季度货币政策执行报告:货币政策将逐步回归常态
3. 橡胶涨近4%,沪铜创2018年以来新高
4. 热卷2101-螺纹2101价差升水227(+29),创今年度新高
5. Mysteel:247家钢厂高炉开工率86.33%,环比降低0.13%,同比增1.56%
6. SGS:马来西亚11月1-25日棕榈油出口环比下滑21.2%
7. 印度国内棉花价格略降,新棉日上市超24万包,CCI累计收购245万包
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一、策略跟踪

1、豆粕2105合约11月27日收盘为3212,较上个交易日跌21,较策略发布日涨275。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约

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油强粕弱转换仍需时日,螺纹表需降至400万吨以内【复盘监测日报1126-总第548期】

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今日要点

1. 德银:中国明年经济增速将达9.5%,下半年有两次“加息”
2. 伊朗总统希望下届美国政府重返伊核协议
3. 铁矿石、动力煤涨逾2%,甲醇跌近4%
4. 热卷2101-螺纹2101价差升水198(+31),创今年度新高
5. Mysteel:螺纹去库大幅收窄,周表需下降到400万吨以内
6. 巴西明年初收获的大豆产量仍有可能创下历史新高
7. 美国至11月20日当周EIA原油库存减少75.4万桶
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一、策略跟踪

1、豆粕2105合约11月26日收盘为3233,较上个交易日跌4,较策略发布日涨296。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约

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再提房住不炒定位,钢谷网螺纹库存降幅明显收窄【复盘监测日报1125-总第547期】

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今日要点

1. 刘鹤:要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位
2. 瑞银汪涛:预计明年中国GDP增速将反弹至8.2%
3. 原油涨逾6%,沪金跌近2%
4. 焦炭2101-2105价差升水178(-31),创逾一个月来新低
5. 钢谷网:本周中西部建材社会库存环比下降5.15%,厂库环比上升3.79%,产量上升0.79%
6. 上周豆粕消费量144.5万吨,连续四周下滑
7. Agmarknet:截至11月24日印度新棉累计上市进度11%,同比度慢5.7%
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一、策略跟踪

1、豆粕2105合约11月25日收盘为3237,较上个交易日涨1,较策略发布日涨300。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:豆粕消费连续四周下滑

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美国开始权力过渡,11月上中旬汽车产量同比增9.6%【复盘监测日报1124-总第546期】

 

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今日要点

1. 外媒:美总务管理局称拜登过渡进程正式开始
2. 央行今日开展700亿元逆回购操作,实现净投放200亿元
3. 原油涨逾6%,苯乙烯跌超4%
4. 锰硅2101-2105价差转结构,由贴水18转为升水34
5. Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2371万吨,环比减少217.8万吨
6. SPPOMA:11月1日-20日马来西亚棕榈油产量比10月降10.98%,单产降10.09%,出油率降0.17%
7. USDA美棉种植:截止11月22日美棉采摘率77%,同比快2个百分点
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一、策略跟踪

1、豆粕2105合约11月24日收盘为3236,较上个交易日跌28,较策略发布日涨299。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)出口检验:上周美国大豆出口检验量为201万吨
(2)对华出口检验:上周美豆对中国出口检验量为139万吨

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钢银螺纹库存降库收窄,中蒙口岸防疫措施升级【复盘监测日报1123-总第545期】

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今日要点

1. 美国疫苗负责人:首批美国人最早将于12月11日接种疫苗
2. 中金:2021年货币政策将主要在防止债务扩张和避免信用紧缩之间取得平衡
3. 焦煤涨逾4%,棕榈油跌近4%
4. 豆粕1-5贴水53(+23),创今年度新低
5. 钢银:全国钢市库存环比减少6.2%,库存降幅放缓
6. 2020公历年(1至12月)印度尼西亚的棕榈油产量估计只有4220万吨,比2019年减少210万吨
7. 美棉检验:截止11月20日当周2020/2021年度累计检验量同比少32%,检验进度40%
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一、策略跟踪

1、豆粕2105合约11月23日收盘为3264,较上个交易日涨43,较策略发布日涨327。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约

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策略再追踪:小雪天来了,火热的黑色行情还能持续多久?【研客大宗脱水策略周报1122】

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一、为什么关注?


上周末,我们提出静待螺纹需求下降后的做空螺纹01合约的观察型策略。本周,螺纹表需同比依旧高位,库存下降斜率陡峭,现货强势带动螺纹钢期货继续拉涨,做空01合约还有时间吗?这个策略是否还值得继续关注?本期我们将对这些策略进行追踪分析和情景演绎。

二、本期策略及逻辑

追踪策略:做空螺纹05合约【观察型】
撰写时刻点位:11月20日下午收盘,05螺纹3739
策略关注评级:2

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11月LPR报价平稳,焦炭周产量降幅扩大【复盘监测日报1120-总第544期】

 

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今日要点

1. 11月LPR报价1年期与5年期品种均维持不变,符合预期
2. 陈薇院士与康希诺生物研发的新冠疫苗可在2至8度长期稳定
3. 沪铅、硅铁涨逾4%,LPG跌超3%
4. 硅铁2101-2105价差升水246(+126),创今年度新高
5. Mysteel:247家钢厂高炉开工率86.46%,环比增0.13%,同比增2.86%
6. AmSpec Agri:马来西亚11月1-20日棕榈油出口环比降16.25%
7. 美棉ON-call:截止11月13日当周美棉未点价净空占比连增三周,总持仓连减11周
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一、策略跟踪

1、豆粕2105合约11月20日收盘为3221,较上个交易日涨39,较策略发布日涨284。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约

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扩大内需上下更大功夫,螺纹表需环比走弱符合预期【复盘监测日报1119-总第543期】

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今日要点

1. 习近平:我们将继续深化供给侧结构性改革,在扩大内需上下更大功夫
2. 证监会:全市场注册制将适时稳步推进
3. 苯乙烯跌超3%,棕榈油、铁矿石涨逾2%
4. 铁矿石2101-2105价差升水83(+7.5),创今年度新高,为五年同期高位
5. Mysteel:螺纹去库71.67万吨,表需下降符合预期
6. 三大油脂齐创新高,郑油站上10000关口
7. PCGA:截止2020年11月中旬巴基斯坦新棉累计上市量进度同比慢
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一、策略跟踪

1、豆粕2105合约11月19日收盘为3182,较上个交易日涨11,较策略发布日涨245。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约

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需求强劲强现实,黑色成材正套持续新高【复盘监测日报1118-总第542期】

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今日要点

1. 李克强:“六保”是“十四五”要面临和解决的重大课题
2. 基建投资提速,财政支出有望持续加码
3. 苯乙烯跌超4%,沪铝、沪锌、PP涨逾2%
4. 螺纹2101-2105价差升水215(+8),创今年度新高
5. 钢谷网:本周中西部建材社会库存环比下降7.87%,厂库环比下降2.49%,产量上升0.61%
6. 美国上周API原油库存增加420万桶至约4.86亿桶
7. 印度棉现货:截止11月17日印度棉现货价较上周略涨,印度棉与美棉现货价差至-0.13个美分
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一、策略跟踪

1、豆粕2105合约11月18日收盘为3171,较上个交易日涨4,较策略发布日涨234。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约

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春节前大宗商品需求保持强劲,焦炭去产能持续推进【复盘监测日报1117-总第541期】

 

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5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;
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今日要点

1. 花旗:中国大宗商品需求至少在2021年春节前会保持强劲
2. 发改委:进一步研究出台促进服务消费的新举措
3. 不锈钢、沪镍跌超3%,铁矿石、棕榈油涨逾2%
4. 动力煤2101-2105价差升水43.6(+4.8),创今年度新高
5. Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2588.8万吨,环比增加451.3万吨
6. 油世界:预计2020/21年度全球棕榈油产量将增加440万吨至7790万吨
7. USDA美棉种植:截至2020年11月15日美棉采摘进度快于去年同期和五年均值
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一、策略跟踪

1、豆粕2105合约11月17日收盘为3167,较上个交易日涨21,较策略发布日涨230。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约

解锁全文
1-10月房屋新开工降幅收窄,钢银热卷降库幅度扩大【复盘监测日报1116-总第540期】

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今日要点

1. 张文宏:今年底或明年初全球会开始接种新冠疫苗
2. 统计局:1-10月屋新开工面积同比下降2.6%,降幅收窄0.8%
3. 苯乙烯涨近8% ,PVC涨逾4%
4. 豆粕1-5转结构,由升水4转为贴水25
5. 钢银:全国钢市库存环比减少11.18%,热卷库存降幅扩大
6. IMEA:马托格罗索州大豆种植率达到94%,超出历史均值
7. 纺服内销:2020年10月中国服装鞋帽、针、纺织品类零售额当月同比持续回升至12.2%
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、豆粕2105合约11月16日收盘为3146,较上个交易日跌13,较策略发布日涨209。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约

解锁全文
为什么数据如此利多,市场对这个品种却开始纷纷转空?【研客大宗脱水策略周报1115】

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一、为什么关注?


1、8月份市场一致在强预期的背景下,螺纹钢盘面8月底涨到3818?但是因为表需不及预期(原因众多),价格并不如市场预期一般,价格最低跌到9月底3499,随后10月份一直到现在,表需开始超预期发挥(原因也是众多,不再累述),价格涨到最高3888,但是始终在3800-3888顶部区域徘徊
2、螺纹钢当前的基本面可以说是比较强的,超预期的需求,超预期的降库,360附近的周产量,随着近期钢厂利润的恢复,产量开始慢慢回升,需求有转弱的预期,4000+的现货,当前的价格太高了,等风来,需求指标的转弱,即是螺纹做空的时机。

解锁全文
中国已到研究宽松货币政策退出的时候,铁矿港口库存去库【复盘监测日报1113-总第539期】

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5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;
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今日要点

1. 楼继伟:中国已到研究宽松货币政策有序退出的时候
2. 高盛:到明年年底,美国10年期国债收益率将从目前的约0.96%升至1.3%
3. PVC、甲醇涨逾4% ,乙二醇跌近4%
4.螺纹2101-2105价差升水193(+3),创今年度新高
5. Mysteel:247家钢厂高炉开工率86.33%,环比降0.13%,同比增2.34%
6. NOPA报告前瞻:美国10月大豆压榨量料大增至纪录第二高水准
7. 美国上周EIA原油库存增加427.8万桶
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、豆粕2105合约11月13日收盘为3159,较上个交易日跌26,较策略发布日涨222。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约

解锁全文
螺纹表需超预期,11-12月基建难有起色?【复盘监测日报1112-总第538期 】

策略关注度的等级说明
5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;2星:值得关注;
1星:可以关注

今日要点

1. 央行开展1200亿元逆回购操作,实现净投放900亿元
2. 李奇霖:专项债传导不顺,11-12月基建难起色
3. 橡胶涨逾3% ,焦煤、尿素涨近3%
4. 热卷2101-螺纹2101价差升水92(-15),创两个半月来新低
5. Mysteel:螺纹去库101.19万吨,表需再超预期
6. 11月12日巴西1月船期大豆升贴水280(+0)美分/蒲,美西1月船期CNF升贴水242(+2)美分/蒲
7. 印度棉花现货价格坚挺,CCI已收购新棉120万包
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、豆粕2105合约11月12日收盘为3185,较上个交易日跌64,较策略发布日涨248。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:主力移仓,多豆粕01移仓多豆粕05

解锁全文
10月M2同比增长10.5%,沙钢螺纹出厂价大涨300元【复盘监测日报1111-总第537期 】


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今日要点

1. 央行:10月末广义货币(M2)余额同比增长10.5% 预估为10.9%
2. 中汽协:10月汽车产销分别同比增长11%和12.5%
3. 豆二、焦煤、原油涨逾3%
4. 豆粕1-5升水37(-5),创今年度新低
5. Mysteel:全国45港到港总量2382.3万吨,环比减少180.6万吨
6. MPOC:全球棕榈油需求将下滑4%
7. USDA棉花供需月报:2020年11月预估2020/2021年度全球棉花库消比88.94%(+0.38个百分点)
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、豆粕2101合约11月11日收盘为3249,较上个交易日涨92,较策略发布日涨312。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:美国大豆产量,消费,期末库存均调减,但产量下调幅度高于消费
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中国CPI同比增0.5%;马来西亚棕油库存环比减8.8%【复盘监测日报1110-总第536期 】

 


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今日要点

1. 中国10月CPI同比增长0.5%,中国10月PPI同比下降2.1%
2. 辉瑞:计划下周向美国FDA提交疫苗紧急使用授权
3. 沪银跌超6%,原油涨近6%
4. 铁矿石2101-2105价差升水76.5(+6),创今年度新高
5. Mysteel:全国45港到港总量2382.3万吨,环比减少180.6万吨
6. MPOB:马来西亚10月产量环比减7.8%至172.4万吨,库存环比减8.8%至157.3万吨
7. USDA美棉种植生长:截止11月8日美棉采摘率61%(同比+2个百分点)
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、豆粕2101合约11月10日收盘为3157,较上个交易日跌46,较策略发布日涨220。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:巴西大豆播种率进度加快;国内豆粕库存继续下降;美豆收割率低于预期
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钢银螺纹降库继续扩大;黑色强势品种正套正当时【复盘监测日报1109-总第535期 】

 


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今日要点

1. 中金大宗商品2021年展望:供应上行有限,需求复苏可期
2. 全球新冠肺炎确诊病例累计超过5000万,美国累计病例近千万
3. 橡胶跌超5%,焦炭涨近4%
4. 螺纹2101-2105价差升水189(+9),创今年度新高
5. 钢银:全国钢市库存环比减少8.72%,螺纹库存降幅持续扩大
6. MPOA:预计10月马来西亚毛棕榈油产量环比下降8.12%
7. 海关总署:2020年10月中国纺服出口环比少20.6%,同比增幅收窄至8.6%
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一、策略跟踪

1、豆粕2101合约11月9日收盘为3203,较上个交易日跌57,较策略发布日涨266。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:巴西大豆播种率进度加快;中国大豆进口量同比大幅增加
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环保对焦炭供给影响最大,继续支撑焦炭价格【复盘监测日报1106-总第534期 】

 


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今日要点

1. 央行孙国峰:稳健的货币政策将根据形势变化和市场需求及时调节政策力度、节奏和重点
2. 鲍威尔11月新闻发布会要点总结:着重讨论债券购买
3. 沪银2012涨4.36%;PTA2101跌3.35%,创历史新低。
4. 焦炭2101/铁矿石2101比价3.06(+0.06),创七个半月来新高
5. Mysteel:247家钢厂高炉开工率86.46%,环比降1.04%,同比增4.04%
6. 布宜诺斯艾利斯交易所:阿根廷播种工作完成近4.1%
7. 美棉ON-call:截止10月30日当周美棉未点价净空占比上升
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一、策略跟踪


1、豆粕2101合约11月6日收盘为3260,较上个交易日跌6,较策略发布日涨323。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:市场预期美豆单产将由51.9下调至51.6,美豆涨至1110
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(1) 截至11月4日,阿根廷播种工作完成近4.1%

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螺纹表需继续超预期;做空时机还未到【复盘监测日报1105-总第533期 】

 


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今日要点

1. 商务部:将赋予自贸区更大改革开放自主权
2. 央行:将于11月16日对本月到期的中期借贷便利(MLF)一次性续做
3. 菜粕涨近5%,乙二醇跌超3%
4. 焦炭2101/铁矿石2101比价3(+0.03),创六个半月来新高
5. Mysteel:螺纹去库87.66万吨,表需继续超预期
6. 印尼棕榈油市场考虑每吨120美元的棕榈油出口关税
7. 巴西出口分项:2020年9月巴西棉花出口环比增同比少
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一、策略跟踪

1、豆粕2101合约11月5日收盘为3276,较上个交易日涨60,较策略发布日涨339。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
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美国大选不确定性增加;河南年底将淘汰830万吨焦炭产能【复盘监测日报1104-总第532期 】

 


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今日要点

1. CNBC:美国大选不确定性增加,“争议性选举”或引发市场动荡
2. 财政部:截至10月底地方政府债券发行超6万亿元
3. 苯乙烯、低硫燃料油涨逾4%,焦煤、橡胶跌近3%
4. 螺纹2101-2105价差升水168(+16),创今年度新高
5. 钢谷网:本周中西部建材社会库存环比下降8.79%,厂库环比下降8.89%,产量上升0.47%
6. 新加坡银河联昌证券CGS-CIMB对10月马来西亚棕榈油供需数据的预估:产量175.5万吨(-6%),出口169.3万吨 (+5%) ,库存158.7万吨 (-8%),进口5万吨
7. PCGA:截止2020年11月初巴基斯坦新棉累计上市量同比少43%
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一、策略跟踪

1、豆粕2101合约11月4日收盘为3216,较上个交易日涨27,较策略发布日涨279。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
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多国进入第二波疫情;美豆收割率低于预期【复盘监测日报1103-总第531期 】


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今日要点

1. 美国单日新增新冠确诊超8.1万例,累计超926万例
2. 澳洲联储将现金利率目标下调15个基点至0.10%
3. 橡胶、尿素跌超3%,低硫燃料油涨逾3%
4. 热卷2101-2105价差升水170(+6),创两个半月来新高
5. Mysteel:全国45港到港总量2562.9万吨,环比增加30.1万吨
6. USDA美豆生长报告:截至11月1日收割率87%,低于预期91%
7. USDA美棉种植:截止11月初美棉收获过半,优良率下调3个百分点至37%
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一、策略跟踪

1、豆粕2101合约11月3日收盘为3189,较上个交易日涨15,较策略发布日涨252。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:美豆收割率低于预期
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十四五社会发展目标确立;钢厂开工率环比持续下降【复盘监测日报1030-总第529期 】


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今日要点

1. 中共中央新闻发布会:国内供给和国内需求对于经济循环起到主要支撑作用
2. 发改委:“十四五”时期将全面促进消费
3. 原油跌超7%,LPG涨逾4%
4. 螺纹2101-2105价差升水149,较上个交易日扩大3,创今年度新高
5. Mysteel:247家钢厂高炉开工率87.5%,环比降0.78%,同比增3.52%
6. USDA:上周伊利诺伊州中部美豆压榨利润为220美分/蒲
7. 美棉ON-call:截止10月23日当周美棉未点价净空占比59.02%(-1%)
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一、策略跟踪

1、豆粕2101合约10月30日收盘为3192,较上个交易日跌10,较策略发布日涨255。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
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欧洲疫情二次爆发;螺纹表需超预期【复盘监测日报1029-总第528期 】

 


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20201029复盘监测日报-总第528期
欧洲疫情二次爆发;螺纹表需超预期

今日要点

1. 德法实施封锁政策 意大利、西班牙新增创新高 福奇称美疫苗要到1月才能上市
2. 中信证券明明:明年社融增速可能会落在11%-12%的区间
3. 20号胶跌停,苯乙烯涨逾4%
4. 1月菜油-棕榈油价差3275(+239),创今年度新高
5. Mysteel:本周钢材总库存创10个月新低,螺纹表需超预期
6. Candelaria铜矿延长罢工时间
7. 2020年度新棉存量:截止10月29日全国在库101.11万吨,入库131.96万吨
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一、策略跟踪

1、豆粕2101合约10月29日收盘为3202,较上个交易日跌46,较策略发布日涨265。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
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山西焦炭去产能超预期;飙涨的镍今天发生了啥?【复盘监测日报1028-总第527期】

 


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今日要点

1. 央行将开展2020年第十期CBS操作,操作量为50亿元
2. 9月以来房企债券融资超千亿元
3. 橡胶涨停,沪镍涨逾5%
4. 螺纹2101-2105价差升水140,较上个交易日扩大17,创今年度新高。
5. 钢谷网:本周中西部建材社会库存环比下降5.68%,厂库环比下降4.06%,产量下降1.32%
6. 印尼维持11月棕榈油出口关税在3美元/吨不变
7. 印度棉现货:截止10月27日印度棉现货价略涨,印度棉与美棉现货价差至-0.63个美分
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1、豆粕2101合约10月28日收盘为3248,较上个交易日涨3,较策略发布日涨311。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:国内豆粕消费环比好转
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9月规上工业企业利润增速回落;四季度焦煤存在供应缺口【复盘监测日报1027-总第526期 】

 


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今日要点

1. 国家统计局:9月全国规模以上工业企业利润同比增加10.1%
2. 中信证券明明:预计11月资金面将边际有所宽松,对债市的制约将有所减小
3. 20号胶、橡胶涨逾3%,短纤跌超2%
4. 螺纹2101/焦炭2101比价为1.67(-0.02),创今年度新低
5. Mysteel:全国45港到港总量2532.8万吨,环比减少48.8万吨
6. USDA美豆生长报告:截至10月25日收割率83%,低于预期86%
7. USDA美棉种植:截止10月25日美棉采摘率42%(同比-2个百分点),优良率保持40%(同比持平)
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1、豆粕2101合约10月27日收盘为3245,较上个交易日跌4,较策略发布日涨308。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:国内豆粕库存环比增加;美豆收割率低于预期
其他相关资讯:
(1)截至10月23日豆粕库存环比增2.1万吨至89.6万吨
(2)USDA美豆生长报告:截至10月25日收割率83%,低于预期86%

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新疆新增137例无症状感染者;钢银钢市库存环比降6.33 %【复盘监测日报-总第525期 】

 


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今日要点

1. 中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议在京召开
2. 新疆新增无症状感染者137例,均在喀什地区疏附县
3. 原油跌超4%,20号胶、橡胶涨逾3%
4. 焦炭2101-2105价差升水219(+8.5),创今年度新高
5. 钢银:全国钢市库存环比减少6.33%
6. AmSpec Agri:马来西亚10月1-25日棕榈油出口环比增7.1%
7. 美棉检验:截止10月23日当周2020/2021年度累计检验53.65(同比-40.6)万吨,检验进度约14%
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1、豆粕2101合约10月26日收盘为3249,较上个交易日涨16,较策略发布日涨312。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:巴西大豆播种进度迟缓
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库存走势背离,且季节性低位,这个比价迎来做多机会?【研客大宗脱水策略周报1025】

 

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5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;
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一、为什么关注?


1、从历史季节性上来看,过去两年,铁矿因溃坝因素,焦炭产量整体增加,导致焦矿比一直被按在底部摩擦。随着铁矿的生产和发运持续恢复,而焦炭因去产能预期,焦矿比是否有回升的趋势?
2、铁矿和焦炭作为高炉的原料,需求影响基本一致,现在库存出现明显背离,主要还是两个品种供应端出现了问题。


二、本期策略,我们筛选出这些机构的逻辑及策略


策略:多01焦矿比
撰写时刻点位:10月22日下午收盘,01合约焦矿比2.69。
策略关注评级:3
交易周期:月
共性逻辑:1、需求影响一致,今年采暖季限产低于预期。 2、铁矿供应持续放量,焦炭去产能预期存在。3、焦炭库存去库,铁矿库存累库

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钢铁产能置换比例将提高;铁矿石港口库存持续累库【复盘监测日报1023-总第524期 】

 

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5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;2星:值得关注;
1星:可以关注

 

今日要点

1. 中信证券明明:房地产投资将进入阶段性下行周期
2. 工信部:钢铁产能置换新规年底出台,提高产能置换比例
3. 苹果、铁矿跌逾3%, 燃油涨近2%
4. 焦炭2101/铁矿石2101比价2.75(+0.06),创近四个月来新高
5. Mysteel:247家钢厂高炉开工率88.28%,环比降0.13%,同比增5.6%
6. MPOA : 预计2020年10月1-20日马来西亚CPO产量环比减7.59%
7. 美棉ON-call:截止10月15日当周美棉未点价净空占比60.02%(+3.58%)
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一、策略跟踪

1、豆粕2101合约10月23日收盘为3233,较上个交易日跌37,较策略发布日涨296。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
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橡胶交割品供需更加偏紧;钢谷网螺纹持续降库【复盘监测日报1021-总第522期 】

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报告中的信息、意见等均仅供查阅者参考之用,并非作为或被视为实际投资标的交易的建议。投资者应该根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告之内容,独立做出投资决策并自行承担相应风险。


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5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;
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今日要点

1. 佩洛西和姆努钦朝着达成刺激法案靠拢,参议院共和党人仍是主要障碍
2. 财政部:1-9月全国发行地方政府债券56789亿元
3. 甲醇涨近4% 橡胶涨逾3%
4. 2101盘面炼焦利润为341.49(+26.83),创两个月来新高
5. 钢谷网:本周中西部建材社会库存环比下降4.54%,厂库环比下降5.89%,产量下降3.6%
6. SPPOMA:10月1日-20日马来西亚棕榈油产量环比降10.50%
7. 印度棉进出口:2020年8月印度棉出口量环比减同比增,其中出口中国略增
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1、豆粕2101合约10月21日收盘为3284,较上个交易日涨1,较策略发布日涨347。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
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9月LPR报价平稳;三季度淡水河谷铁矿产量大幅增长【复盘监测日报1020-总第521期 】

 


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5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;2星:值得关注;
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今日要点

1. 美国国会众议院议长助理:佩洛西与姆努钦在关于刺激计划的通话中缩小了分歧
2. 中国10月LPR报价:一年期与五年期品种均与上月持平
3. 橡胶、20号胶涨逾4% ,豆一涨近2%
4. 铁矿石2101-2105价差升水51.5(-3.5),创逾三个月来新低
5. Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2796.7万吨,环比增加250.9万吨
6. USDA美豆生长报告:截至10月18日收割率75%,低于预期79%
7. 印度中部和南部各州未来有降雨对收获不利,新棉日上市量增加
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一、策略跟踪

1、豆粕2101合约10月20日收盘为3283,较上个交易日涨25,较策略发布日涨346。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:国内豆粕库存环比下降;美豆收割率低于预期
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9月房地产数据不及预期;钢银螺纹库存大幅降库【复盘监测日报1019-总第520期 】

 


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5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;2星:值得关注;
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今日要点

1. 统计局:前三季度房地产开发投资增长5.6%,9月单月新开工环比降2.03%
2. 中国9月工业增加值同比增长6.9%,预期增长5.8%,前值增长5.6%
3. 短纤、尿素涨停,橡胶、棉花涨逾3%,纯碱跌超3%
4. 铁矿石2101-2105价差升水51.5(-3.5),创逾三个月来新低
5. 钢银:全国钢市库存环比减少6.5%,螺纹大幅降库
6. 10月19日巴西1月船期大豆升贴水280(+0)美分/蒲,美西1月船期CNF升贴水255(+0)美分/蒲
7. 统计局:2020年9月中国服装鞋帽、针、纺织品类零售额当月同比继续回升至8.3%
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、豆粕2101合约10月19日收盘为3258,较上个交易日跌17,较策略发布日涨321。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
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国庆节后一周累计涨2000元,此品种还继续看多吗?【研客大宗脱水策略周报1018】

 


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一、为什么关注?


国内外疫情忧虑减轻,虽有二次爆发隐忧,但IMF上调明年经济增长预期,USDA10月预估下调全球棉花产量,上调全球棉花消费,主要上调中国和印度消费,目前处于新棉上市阶段,籽棉抢收收购价高位持续抬升,新棉成本随之上升,加上下游纺织企业,从疫情复产后在利润不好和订单量不定的情况下,为减轻压力回笼资金,保持低负荷,低原料和去成品库存的政策,至国庆节前,成品库存去化迅速,企业开始逐步被动补原料库存,国庆节后双十一订单涌来,企业转为主动补原料库存,市场利多情绪集中发酵,郑棉一度涨停,郑棉主力期货国庆节前12800元/吨,节后返市以来盘中一度涨停,连续累计暴涨2000点至最新14800元/吨,后市将如何演绎?

二、本期策略,我们筛选出这些机构的逻辑及策略


策略:中期看多棉花2101
撰写时刻点位:10月16日周五下午收盘,郑棉2101收盘价14775
策略关注评级:3
交易周期:月度

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欧洲二次疫情爆发;9月全社会用电量同比增长7.2%【复盘监测日报1016-总第519期】

 


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5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;2星:值得关注;
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今日要点

1. 9月份全社会用电量同比增长7.2%
2. 法国新冠肺炎单日确诊病例增幅首超3万,累计病例超80万
3. 短纤涨停,橡胶涨逾3%
4. 螺纹2101-2105价差升水109,较上个交易日扩大31,创近两个月来新高
5. Mysteel:247家钢厂高炉开工率88.41%,环比降0.78%,同比增5.99%
6. Mysteel:全国45个港口进口铁矿库存为12238.52万吨,环比增177.62万吨
7. SPPOMA:10月1日-15日马来西亚棕榈油产量环比降12.67%
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、豆粕2101合约10月16日收盘为3275,较上个交易日涨44,较策略发布日涨338。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:-
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中国CPI涨幅回到1时代;钢联钢材总库存大降6%【复盘监测日报1015-总第518期 】


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5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;2星:值得关注;
1星:可以关注

 

今日要点

1. 中国9月CPI同比增长1.7%,中国9月PPI同比下降2.1%
2. 央行开展5000亿元1年期MLF操作,利率维持在2.95%
3. 燃料油涨逾4%,短纤涨逾3%
4. 螺纹2101-2105价差升水109,较上个交易日扩大31,创近两个月来新高
5. Mysteel:本周螺纹社会库存环比下降54.21万吨,螺纹表需创同期新高
6. 阿根廷政府介入,结束油籽工人罢工
7. ANRPC:预计2020年9-12月全球天胶产量降幅大于消费降幅
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、豆粕2101合约10月15日收盘为3231,较上个交易日跌2,较策略发布日涨294。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:-
其他相关资讯:

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中国9月社融超预期;中西部螺纹表需大幅增加【复盘监测日报1014-总第517期 】

 


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3星:十分值得关注;2星:值得关注;
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今日要点

1. 中国9月社会融资规模增量为3.48万亿元,预估为3万亿元
2. IMF:10月预估2020年全球经济将萎缩4.4%(环比6月上调0.8%)
3. 苯乙烯涨逾4%,沪银跌超3%
4. 焦炭2101-2105价差升水169(+22.5),创今年度新高
5. 钢谷网:本周中西部建材社会库存环比下降3.11%,厂库环比下降8.64%,产量上升1.5%
6. USDA美豆生长报告:截至10月11日当周优良率63%,环比降1个百分点,收割率61%
7. USDA美棉种植生长:截止10月11日美棉采摘率26%(同比-4%),优良率保持40%
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、豆粕2101合约10月14日收盘为3233,较上个交易日跌5,较策略发布日涨296。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:美豆优良率环比下降1%至63%
其他相关资讯:

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中国9月进口大幅超预期;棕榈油继续上涨动力仍然存在【复盘监测日报1013-总第516期 】

 

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5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;2星:值得关注;
1星:可以关注

 

今日要点

1. 按美元计价,中国9月进口同比增长13.2%,中国9月出口同比增长9.9%
2. 青岛卫健委:已采样308万份进行核酸检测,未发现新增阳性感染者
3. 短纤上市两日连续涨停,苯乙烯涨逾4%
4. 焦炭2101-2105价差升水169(+22.5),创今年度新高
5. Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2545.8万吨,环比减少135.3万吨
6.海关总署:中国9月大豆进口979万吨,环比增加1.9%
7. 乘联会:中国9月乘用车零售销量同比增长7.3%
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、豆粕2101合约10月13日收盘为3238,较上个交易日跌48,较策略发布日涨301。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:国内豆粕库存环比降,但同比仍在高位
其他相关资讯:
(1)海关总署:中国9月大豆进口979万吨,环比增加1.9%
(2)截至10月9日豆粕库存环比减16万吨至90.4万吨

解锁全文
中国停止进口澳洲动力煤;唐山采暖季限产影响产量低于去年【复盘监测日报1012-总第515期 】

 


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今日要点

1. 高盛:建议做空美元,因拜登胜选几率加大且新冠疫苗前景可期
2. 机构预测中国三季度GDP同增5.3%左右 全年累计增速转正
3. 短纤上市首日封涨停,棉花、沪银涨逾5%
4. 锰硅2101-2105价差转结构,由贴水18转为升水2
5. 钢银:全国钢市库存环比增加3.71%,热卷大幅累库
6.MPOB:马来西亚9月产量环比增0.32%至186.9万吨,库存环比增1.24%至172.5万吨
7. 美棉检验:截止10月9日当周2020/2021年度累计检验25.86(同比-18)万吨,检验进度6.69%
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一、策略跟踪

1、豆粕2101合约10月12日收盘为3286,较上个交易日涨24,较策略发布日涨349。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:-
其他相关资讯:

2、2101合约钢厂利润10月12日收盘为-180.06,较上个交易日涨18.33,较策略发布日跌148.67。
策略编号:20200830:多2101合约钢厂利润
变化监测:钢银螺纹库存环比下降;唐山环保采暖季影响产量低于去年
其他相关资讯:
(1)钢银:全国钢市库存环比增加3.71%,热卷大幅累库
(2)Mysteel:唐山今年秋冬季采暖季限产时间延长16天,但理论影响产量同比减少360万吨左右

解锁全文
【特别专题】明日正式上市,一文看懂短纤行业核心数据及潜在策略【研客大宗脱水策略周报1011】

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短纤期货(代码PF)明日(10月12日)将正式挂牌上市交易,本期脱水策略研报为短纤专题,争取用最短的篇幅梳理清楚其可能的策略组合、交易机会及背后逻辑。

一、背景基础知识

1.期货合约基本情况:
涤纶短纤期货将于2020年10月12日在郑州商品期货交易所正式挂牌上市,其交易标的为原生、棉型、普通实心、半消光、纺纱制线用涤纶短纤。首批上市交易的期货合约为PF105、PF106、PF107、PF108、PF109,各挂牌基准价均为5400元/吨。主力合约可能是PF105合约,次主力PF109。短纤期货上市当日涨跌停板幅度为合约挂牌基准价的±8%,交易保证金为5%。

短纤期货合约参与与现行的PTA品种基本一致,但交易环节以及交割环节也存在差异。交易环节主要体现在限仓制度安排上,由于短纤市场规模以及交割品容量相对更小,在持仓限额的管理上更加严格;在交割环节,受短纤市场交割品的特殊性影响,

短纤期货也是首个全厂库交割的品种,短纤期货仓单全年实行三次注销(每年1月、5月、9月第15个交易日(含该日)之前注册的标准仓单,应在当月的第15个交易日(含该日)之前全部注销)。

基准价:短纤基准交割品在基准交割地出库时的汽车板交货的含税价格(含包装)

2.产业链条:与哪些现有期货品种有关?

中信期货报告称,从短纤成本构成来看,原料成本是其中最核心的变量。短纤的主要原料是PTA和乙二醇,一般来讲,生产一吨短纤需消耗0.855吨PTA及0.335吨乙二醇,从2010年以来短纤价格以及熔体成本(按照0.855吨PTA及0.335吨乙二醇核算)对比来看,熔体成本与短纤价格比值的均值在0.85附近,从这个角度来讲,熔体成本的高低,即原料价格PTA和乙二醇的高低,直接影响并决定短纤价格的重心。

3.行业集中度
行业集中度相对较高,产能扩张进入收缩阶段,未来几年的投产量偏低。2019年,直纺涤纶短纤行业年产能达790.1万吨,中空及低熔点短纤产能113.6万吨,其中CRA(行业集中度)达到54.8%。

 

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重卡销售已超去年全年;假期螺纹累库不及预期 【复盘监测日报1009-总第514期】

 

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今日要点

1. 中国9月财新服务业PMI为54.8,预期54.3,前值54
2. 中信证券明明:10月份MLF超额续作可以预期,也不排除央行降准
3. 苹果涨停,豆二涨逾7%
4. 焦炭2101-2105价差升水139(+19.5),创今年度新高
5. 9月重卡销13.6万辆大增6成,前三季度销122万辆已超去年全年
6. USDA美豆油出口销售周报:10月01日当周2020/2021年度美豆净销售0.46(-0.17)万吨,装运0.01(-3.09)万吨
7. USDA美棉出口销售周报:10月01日当周2020/2021年度棉花净销售4.54(-1.2)万吨,装运3.59(-1.6)万吨
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一、策略跟踪

1、豆粕2101合约10月9日收盘为3262,较上个交易日涨175,较策略发布日涨325。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)USDA美豆出口周报:截至10月1日当周,2020/21年度美豆净销售259万吨,销售进度70.4%
(2)USDA美豆粕出口销售周报:10月01日当周2020/2021年度美豆净销售27.17(+25.81)万吨,装运3.02(-10.56)万吨

2、2101合约钢厂利润10月9日收盘为-194,较上个交易日跌11.89,较策略发布日跌162.61。
策略编号:20200830:多2101合约钢厂利润
变化监测:-
其他相关资讯:

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中国9月官方PMI为51.5;中西部螺纹降库超预期【复盘监测日报0930-总第513期 】

 


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今日要点

1. 中国9月官方制造业PMI为51.5 预期为51.3
2. 国家统计局:9月制造业进出口指数升至临界点以上
3. 铁矿石涨5%,玻璃涨逾3%,原油、甲醇跌超3%
4. 焦炭2101-2105价差升水119.5(+17.5),创今年度新高
5. 钢谷网:本周中西部建材社会库存环比下降4.27%,厂库环比下降9.02%,产量下降2.01%
6. ITS:马来西亚9月1-30日棕榈油出口环比增加7.35%
7. 美国9月25日当周API原油库存减少83.1万桶至4.944亿桶
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一、策略跟踪

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全球新冠确诊逾3350万例;铁矿发运和到港大幅增加【复盘监测日报0929-总第512期 】


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今日要点

1. 全球日增确诊超22万例 累计逾3350万例 美国新增逾3.1万例
2. 中金:全球迎来不确定性的短期“三叠加”
3. 豆一跌超2%,动力煤涨逾1%
4. 1月豆粕-菜粕价差747(+18),创今年度新高
5. Mysteel:全国45港到港总量2452.6万吨,环比增加289.5万吨
6. USDA美豆生长报告:截至9月27日当周优良率64%,环比上调1个百分点,收割率20%
7. USDA美棉种植:截止9月27日美棉采摘率13%(同比-2个百分点),优良率43%(环比-2个百分点)
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一、策略跟踪

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监管要求大型银行控制房贷规模;钢银热卷第二周累库【复盘监测日报0928-总第511期 】

 



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今日要点

1. 监管要求大型银行控制房贷规模,多家大行新增涉房贷款占比降至30%以下
2. 央行今日开展400亿元逆回购操作,实现净回笼600亿元
3.河北唐山:对购买第三套及以上住房者暂停发放商业性个人住房贷款
4. 印度新增确诊病例超8.2万例,累计确诊达607.47万例
5. 苹果跌超3%,动力煤、沪铅、沪锡涨逾1%
6. 1月豆粕-菜粕价差729(+24),创今年度新高
7. 钢银:全国钢市库存环比下降0.21%,热卷第二周累库
8. 截至9月25日国内棕榈油库存环比减3.06万吨至41万吨
9. 印度截止9月25日棉花总种植面积1295.7万公顷
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一、策略跟踪


1、豆粕2101合约9月28日收盘为3094,较上个交易日涨16,较策略发布日涨157。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)9月28日巴西12月船期大豆升贴水295(+0)美分/蒲,美西12月船期CNF升贴水243(+0)美分/蒲

2、2101合约钢厂利润9月28日收盘为-85.83,较上个交易日涨11,较策略发布日跌54.44。
策略编号:20200830:多2101合约钢厂利润
变化监测:钢银螺纹库存继续下降
其他相关资讯:
(1)钢银:全国钢市库存环比下降0.21%,热卷第二周累库

3、动力煤2101执行价格600元看涨期权买入价格9月28日收盘为9.1元,较上一交易日涨2.6元,较策略发布日涨5.4元。
策略编号:20200920:买入动力煤2101合约600元看涨期权
变化监测:周末煤矿发生事故,安全检查升温;东北煤炭缺口压力大,进口政策可能会有调整
其他相关资讯:
(1)四季度保供压力加大,煤炭进口政策或将调整

二、今日期货市场重要变化

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泰印马三国橡胶产量将下滑;钢厂高炉开工率环比下降加快 【复盘监测日报0925】

 


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今日要点

1. 今年1月至8月物流总额174.6万亿,同比增长1.2%
2. 央行开展900亿元逆回购操作,实现净回笼200亿元
3. 沪铅跌超2%,动力煤涨逾1%
4. 锰硅2101-2105价差转结构,由升水6转为贴水2
5. Mysteel:247家钢厂高炉开工率89.06%,环比降1.56%,同比增12.89%
6. 海关总署:中国8月食用植物油进口量为97.6万吨,2019/20年度累计进口量同比增119万吨
7. 美棉ON-call:截止9月18日当周美棉未点价净空占比52.22%(+1.41%)
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一、策略跟踪

1、豆粕2101合约9月25日收盘为3078,较上个交易日跌11,较策略发布日涨141。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)USDA报告前瞻:截至9月1日当季,美豆库存料创同期纪录第二高位

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