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简介 最新 目录
0418强势股脱水 | 可以期待“爆单”？光通讯也有自己的“业绩牛”
①营收利润新高的“军转民”：23年净利润扭亏并实现大幅增长，“主要得益于报告期内航空座椅交付结算量大幅增长、训练系统设备重大项目交付、民航业复苏带动航空维修业务增长、运营效率与成本控制能力的持续提高”。
②游戏零部件/XR/光通讯都有布局的公司：目前已自主研发出MT/MPO2芯、4芯、12芯、16芯、24芯，32芯、48芯、超薄超短插芯等，并全部实现量产，其他种类的插芯也在持续开发中。
③混合式步进电机龙头：唯一一家在HB步进电机领域打破日资垄断的企业，2022年公司HB步进电机产量约1800万台，销售数量和金额排名全球前三，进一步印证公司在步进电机领域的能力和竞争力。
0416强势股脱水 | 这个时间点，可能只有逆势的业绩票才能给人稳稳的幸福
①阀门国企龙头：中核集团首家上市公司，具备从锻造到成品的阀门全工序制造能力，拥有核I级生产资质。国内在建的核电机组公司都有供货合同，目前已签订的核相关订单超20亿。
②全球化智能电表龙头：公司发布年报，营收与净利润均创下历史新高，其中净利润同比增长47.9%，拟10派11元。公司海外市场占比较高，如智能用电产品在巴西市场占有率保持排名第一，在印尼实现首次市场份额排名第一。
③国内按摩器具龙头：公司公告预计一季报净利润同比增长58%-72.22%，因“今年消费有所复苏，公司充分利用自身业务优势，抢抓机遇，持续优化产品结构，积极拓展国内外市场份额，主要业务利润实现增长”。
0402强势股脱水 | “风电下乡”类比“家电下乡”何如？
①固态电池：近期多家企业的固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速（半）固态电池的产业化进程。据GGII预计，2024年固态电池（半）有望实现大规模装车，全年装机量有望超过5GWh。
②风电：“风电下乡”近百亿装机市场，分散式有望成为风电新发力点。未来若分散式风电发展提速，将对陆风需求形成有效补充。
③北美稀缺的焊接龙头：Paslin在汽车结构件焊接的技术水平处于领先地位，市场份额位居前列;其在新能源汽车白车身焊接领域亦具备较强的竞争优势，曾参与或负责北美头部新能源车企柔性全车身加工自动化焊装生产线等具备较大影响力的标志性项目。
0322强势股脱水 | 市场热议的高速线缆“光退铜进”是什么？
①铜缆高速连接器：作为服务器连接以及在解耦合式交换机和路由器中用作互连，高速铜缆的销售不断增长。预计从2023年到2027年高速铜缆的年复合增长率为25%，到2027年，高速铜缆的出货量预计将达到2,000万条。
②算力：Claude、Gemini、SenseChat-V4、星火大模型和Kimi等大模型在持续追赶GPT-4，算力的需求随着模型参数量和训练数据集的增加而增加。各科技厂商为保持其千亿或万亿参数AI大模型的竞争力，有望持续投入和优化AI算力基础设施。另一方面，随着各类AI大模型产品性能的提升，用户规模和使用量的增加也推动推理侧的算力需求增长。
③卫星监测核心标的：随着航天业的快速发展，相关检验检测业务也将受益增长。公司多年来为多家航天客户提供专业的测试服务，未来有望受益于卫星互联网产业快速发展。预计公司2024、2025年的归母净利润分别为0.73、1.24亿元，同比增长309%、68%，对应当前股价PE分别为38、22倍。
0320强势股脱水 | 当我们在谈论Kimi的时候，我们在谈什么？
①KIMI：Kimi在长文本等单点能力上超过GPT4。长文本场景包括数篇报告汇总总结、百张发票整理等。长文本是诸如金融从业者使用大模型提升生产力的关键之路，大模型有望开始真正提升生产力，亦不再是偏娱乐场景。
②覆铜板：CCL在PCB制造中承担着导电、绝缘和支撑三个重要功能，因此被广泛应用于PCB制造领域。终端应用趋于轻薄短小与高频高速推动着PCB趋于高密度化+高性能化，从而也带动覆铜板向高频高速领域升级。
③HBM产业链：HBM相较传统内存拥有更高的带宽，广泛应用于超算、AI加速卡等算力硬件中。海力士将投资10亿美元用于扩大和改进HBM封装工艺。海力士正在将大部分新投资投入到HBM先进封装的MR-MUF和TSV（硅通孔）技术中。
0319强势股脱水 | AI概念蔓延到了“血管”
①无人驾驶：特斯拉在自动驾驶领域取得了重大飞跃，发布了FSDBeta v12.3更新。这个版本被埃隆·马斯克描述为“革命性的”，并强调了对该软件所做的实质性改进，甚至暗示它可以被视为一个新的主要版本v13。
②DAC/AOC：GB200的核心创新在于集成交换机和服务器以及GPU于一体，采用刀片式服务器连接方式，结合背板线缆模式设计，不仅提高率，还增强了信号传输质量。尽管背板线缆成本较高，但因其传输布线灵活等优点，使得在整体服务器成本中的占比提高到3%至5%，整个背板连接器行业需求量与价值量同步上升的趋势。
③宠物一次性卫生护理用品龙头：获沃尔玛、PetSmart等国际大客户肯定，业务覆盖日韩、美国、欧洲等地区。从出口来看，海外去库存结束，正常补库周期来临，24Q1在低基数下，该类产品的出口有望保持较高增长，公司出口业务也有望实现较强修复。
