盈利预测，这块石头可要踩稳了

因为股价终归是“盈利”的贴现，真的太关键啦！

4个概念 x 4类行业，需要好好咀嚼

在基本面分析中，盈利预测是非常核心的范畴。股价体系分为EPS与PE，在基本面分析中起到奠基石的作用。

我们在这一讲主要涉及3方面的内容：第一：企业盈利预测的几个基本概念；第二，自上而下的企业盈利预测应该分哪几个步骤来做；第三，企业盈利预测和股票指数之间有什么关系。

首先讲第一个问题——企业盈利预测的几个基本概念。在这里有4个基本概念，首先要理清楚企业盈利预测到底是指什么。所谓业绩是指利润的增速，比如净利润的同比增速。而有时候所谓的业绩是指企业的盈利水平，如毛利率和ROE，有时候又是指利润本身，比如说美股的净利润，每股的收益，每股的EPS。所以做研究的时候首先要搞清楚业绩到底指什么。