白云谈22:资产原理的矩阵

本期内容

说经济话投资,谈逻辑聊策略。大家好,我是长白云。

这一节我们继续交流有关策略的问题。今天着重沟通一下资产原理的矩阵。为什么要沟通资产原理的矩阵?在前面我们交流过,策略是基于各资产的基本面原理,在整个经济的框架、体系和运作过程中,形成的策略链或者说路径链

我们也交流过,假如说一个事件发生了,它不是只影响到一个资产,它会影响到各种经济数据的变化,会影响到宏观经济各部门的运转情况,会影响到各类资产的供求。所以策略是根据宏观经济变动形成的逻辑链。既然是链条,就不只有一环,而是环环相叠的。这就会涉及一个问题,一个事件也好,或者说一个数据的变化或者一个政府的行为也好,它会影响整个经济体系中各类资产的变化。而且我们也提到过,这个变化不是随机的,它是有原理的,它是有变量的,同时它是有时间轴的概念的,不是随机的从哪里开始、在哪里结束。

所以我们要去建立一个资产原理的矩阵。只有这样,当一个事件、数据、政府行为发生的时候,我们才能够更方便、更好的去推理,这个事件、数据、政府行为会依次影响哪些大类资产的变量,进而影响哪些大类资产的基本面原理?影响的性质是什么样的?是方向性的转变,还只是一种节奏的震动?它往哪个方向转变?开始会影响到哪类资产?中间会影响到哪类资产?后面会影响哪类资产?它们之间的关系是反馈的,还是传导的,还是关联的?所以我们在做策略的时候,很重要的一点就是要有一个资产原理的矩阵。

各大类资产本身是宏观经济和微观经济变动的反应,各大类资产的数据本身也是一种经济数据。在前面跟大家反复强调过,我希望大家建立起这种理念或者说思维方式,各大类资产的数据,无论是库存数据、价差数据、比价数据、结构数据,还是单纯的价格数据,这些数据本身也是一种经济数据。