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今日要点

1. 印度新增确诊病例超9万例,累计确诊逾502万例
2. 央行今日开展1200亿元逆回购操作,实现零投放零回笼
3. 水泥行业进入旺季 厂家纷纷发出涨价通知
4. 铁矿石跌超5%,原油涨近4%
5. 2101盘面炼焦利润为277.99(-29.69),创两个月来新低
6. 钢谷网:本周中西部建材社会库存总量环比下降0.53%,厂库环比下降1.29%,产量下降1.23%
7. AmSpec Agri:马来西亚9月1-15日棕榈油出口环比增加12.4%
8. 印度CCI连续提高棉花竞拍底价,印度国内棉花现货价格持续坚挺
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、豆粕2101合约9月16日收盘为3064,较上个交易日跌52,较策略发布日涨127。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:国内豆粕消费环比继续好转,且高于去年同期
其他相关资讯:
(1)NOPA报告:美国8月大豆压榨量降至9个月低位
(2)9月11日当周豆粕消费量环比增5.6万吨至160.8万吨

2、2101合约钢厂利润9月16日收盘为-116.83,较上个交易日涨60.89,较策略发布日跌85.44。
策略编号:20200830:多2101合约钢厂利润
变化监测:广州建材连续第二周累库;中西部地区建材降库,产量下降
其他相关资讯:
(1)9月16日起沙钢废钢采购价下调30元/吨
(2)钢谷网:本周中西部建材社会库存总量环比下降0.53%,厂库环比下降1.29%,产量下降1.23%
(3)广州19家主流仓库建筑钢材库存环比增加0.7万吨,环比第二周累库

3、EB2101合约9月16日收盘为5780,较上个交易日涨70,较策略发布日涨6。
策略编号:20200906:空EB2101合约
变化监测:-
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二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)9月16日,价格涨幅前三:原油2011(3.68%)、燃油2101(1.36%)、LU2101(1.3%);跌幅前三:铁矿2101(-5.07%)、焦炭2101(-3.03%)、苹果2010(-2.57%)。
(2)增仓前三:铁矿45523手、豆油13968手、玉米12936手。减仓前三:郑醇16万手、豆粕70817手、燃油28454手 。

2.价差组合异动
(1)螺纹2101-2105价差升水48,较上个交易日缩小3,创今年度新低。
(2)焦煤2101-2105价差升水56.5,较上个交易日扩大10.5,创逾一个半月来新高。
(3)硅铁2101-2105价差升水12,较上个交易日缩小12,创逾一个半月来新低。
(4)焦炭2101/铁矿石2101比价为2.43,较上个交易扩大0.04,创逾一个月来新高
(5)2101盘面炼焦利润为277.99,较上个交易日缩小29.69,创两个月来新低。
(6)豆油1-5升水188元/吨,较上个交易日扩大10,创今年度新高,为五年同期高位。
(7)棕榈油1-5升水164元/吨,较上个交易日扩大8,创今年度新高,为五年同期高位。
(8)1月菜油-豆油价差1752元/吨,较上个交易日缩小75,创两个月来新低,为五年同期高位。
(9)1月菜油-棕榈油价差2670元/吨,较上个交易日缩小49,创逾一个半月来新低。

3. 基差率排名(基率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(44.4%)、铁矿(14.9%)、聚丙烯(14.73%)
期货升水:焦煤(-14.64%)、PTA(-5.99%)、橡胶(-5.44%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:铁矿(257879.16)、焦炭(163252.46)、豆油(126191.1)、
流出资金前三:甲醇(-364142.46)、沪银(-319020.44)、沪铜(-197853.65)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、印度新增确诊病例超9万例,累计确诊逾502万例
2、央行今日开展1200亿元逆回购操作,实现零投放零回笼
3、水泥行业进入旺季 厂家纷纷发出涨价通知
4、钢谷网:本周中西部建材社会库存总量环比下降0.53%,厂库环比下降1.29%,产量下降1.23%
5、广州19家主流仓库建筑钢材库存环比增加0.7万吨,环比第二周累库
6、9月16日起沙钢废钢采购价下调30元/吨
7、地方调控升级,近两月土地市场降温
8、发改委:支持西部地区加大基础设施投资、民生保障等领域补短板力度
9、中汽协:8月汽车制造业工业增加值同比增长14.8%
10、美国取消对加拿大加征铝关税
11、截至9月11日沿海菜籽库存环比增0.3万吨至45.6万吨
12、9月11日当周油厂大豆压榨量为197万吨
13、AmSpec Agri:马来西亚9月1-15日棕榈油出口环比增加12.4%
14、NOPA报告:美国8月大豆压榨量降至9个月低位
15、印度CCI连续提高棉花竞拍底价,印度国内棉花现货价格持续坚挺
16、2020年6月印度棉纱出口同比环比均增
17、美棉检验:截止9月11日当周2020/2021年度累计检验10.32(同比-1.85)万吨
18、2020年6月印度棉出口量同比环比均增,其中出口孟加拉最多
19、印度棉现货:截止9月15日印度棉现货价较上周继续上调,印度棉与美棉现货价差略缩至0.3个美分
20、美国至9月11日当周API原油库存减少951.7万桶至4.946亿桶
21、全国生猪存栏连增7个月
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、国信期货:焦炭供应边际增加,偏空思路操作
据国信期货焦炭报告,当前焦企利润高位,开工动能充足,三季度末市场有新增产能投产,供应边际有增量。下游需求来看,高炉开工小幅下滑,钢厂利润偏低,制约焦炭现货弹性。期货盘面上方有压力,偏空思路操作。

2、惠誉(Fitch Ratings):受益于天气条件逐渐改善及季节性因素,随着单产及产量的上升未来几个月毛棕榈油价格料回落
惠誉(Fitch Ratings)称,受益于天气条件逐渐改善及季节性因素,随着单产及产量的上升,未来几个月毛棕榈油价格料回落。根据七家企业的数据,2020年上半年,成熟种植园区域的油棕树鲜果串(FFB)每单位平均单产下降10%。不过,去年末以来降水情况改善,单产水平正在回升。2020年第二季度,惠誉分析范围内的企业单产大多高于上年和上月水平,下半年改善将更加明显。惠誉也称,如果拉尼娜现象强化了南美、北美的干燥天气,波及大豆单产水平,那么毛棕榈油价格可能就会继续保持强劲势头。另一影响因素是马来西亚劳动力短缺问题。马来西亚种植园以来印尼、孟加拉国等国的工人来完成作业。

3、买豆粕网:获利了结致美豆高位回落
据买豆粕网,美天气预报显示,未来1-2W产区雨量明显减弱;温度正常至略低于正常;温暖偏干天气利于夏季作物成熟及早期收割。目前,巴西部分州已过休耕期,但土壤墒情偏干阻农户开启播种,仅PR西部和西北部局部开播,其余地区仍等待降雨惠及;因巴西旧作结转偏紧,故2021年早期出口将严重依赖新作的收割,而若天气不利状况持续致播种延后,则毕将影响2021年Q1出口;市场亦已开始逐步关注巴西天气状况,目前预报显示9月26日巴西南部将获降雨惠及。9月15日,民间出口商分别报向中国、未知目的地出口销售13.2、13.2万吨美豆,均于20/21年度交付;另,报向未知目的地出口销售12万吨美玉米,亦于20/21年度交付。NOPA月报显示,8月美行业压榨1.65055亿蒲,低于预期1.69468亿蒲,去同1.68085亿蒲。盘初,美豆优良率超预期下调叠加民间出口商持续报中国采购,助美豆期价上行,但盘中则因获利了结致美豆高位回落,最终美豆SX由周一(9月14日)998.5跌至991.25,且由15:00时1004.25跌13。美玉米优良率超预期下调并未带动美玉米期价上涨,盘初美玉米期价震荡,但随后因获利了结而下挫,最终美玉米CZ由周一(9月14日)369跌至366,且由15:00时369.25跌3.25;市场仍在讨论中国新年度玉米进口量,部分市场人士预计20/21年度中国玉米进口量或超USDA9月预估700万吨。

4、邦成粮油在线:棕榈油维持单边逢低短多思路
邦成粮油在线9月16日发布观点认为:
1.订船陆续抵港,推升国内棕榈油库存,然而通关卸船偏慢,令现货供应仍显紧张,工厂、贸易商当前多持挺价心态。不过盘面大幅拉升,给出一定进口机会,买船明显增加令棕榈油远月基差承压。
2.豆棕价差趋扩,利好棕榈油消费需求,同时下游缺货情况加剧,补库意愿强,询价积极。但是提货困难导致市场购销转淡,据不完全统计,9.7-9.11一周,全国棕榈油成交总量仅2.5万吨左右。
3.技术上,连棕维持强势震荡格局,价格重心逐渐上移,单边逢低短多思路,谨防急涨后的回调风险,关注未来资金炒作和情绪变化对行情影响。

5、半夏投资李蓓:利率债底部已经确认
半夏投资创始人李蓓9月16发布研报,认为利率债底部已经确认,暂时可以先买2-5年的中短端。观点如下:
1.无论是相对于美债,还是A股而言,中国利率债价值都是突出的:中美利差250bp,历史最高;股权风险溢价基本等于0,历史最低区间。
2.债券中期上涨的驱动来自信用周期重新拐头向下:第一步,三条红线控制下,地产商融资需求下滑;第二步,10月后国债地方债阶段性发行高峰过去;第三步,明年财政纪律回归常态,财政扩张力度显著回落。
3.可能的拐点:(1)10月底,发行高峰过去;(2)要看到短端显著变松,不能只是拆借回购变松,需要看到NCD持续下行。现在,拐点的第二个条件已经出现了。昨天,MLF大放量,给了6000亿,1年NCD利率大概率会下降到2.95以下。
4.8月经济数据出炉,地产开发贷款已经转负,印证了3条红线的影响。虽然按揭贷款增速还是很高,大于20%,与8月地产销售高增长匹配。但是,最近2周的地产销售增速下台阶。地产销售的重新转弱,更加确认了信用周期的拐点。
5.现在唯一的压制就是后面2个月的高国债地方债发行,以及相应的由此带来的社融余额增速的进一步小幅走高。由于债券发行集中在10年以上的期限,所以暂时可以先买2-5年的中短端,发行高峰结束后再买长端。从利率曲线的形态来看,曲线非常平坦,也是2-5年的价值更加突出。

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