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4.1 美股与美债的联动

article.author.display_name 付鹏

学习付鹏的<美股思维特训>

 4.1 美股与美债的联动

本期提要

  • 1、长短端利率倒挂对美股市场的影响

  • 2、债券收益率中企业利润和美股的关系对比

本期内容

各位华尔街见闻的用户和朋友,大家好,我是付鹏。

我们再补充一些细节,比如说还要讲一下关于美股的几个问题。

第一个问题我要讲一下,对于美股来说,我们真正要防御的是什么?我们真正要防御的是流动性风险。流动性风险也就是它的高波动率产生,原因虽然不同,但特点都是一样的。

而且我们可以通过大类资产,跨资产进行观察。我在之前跟大家解释过大类资产之间的路径关系,比如债券、利率、汇率,然后到权益。当然,核心就是股票市场、权益市场——美股。除了跟大的长期增长率、产业生命周期有关系以外,它跟货币政策也有着紧密的关系。

但是这个应用并不是像大家想的,放水了股价就涨,不放水股价就跌,这个理解是不对的。包括A股,其实如果从大的周期维度去看的话,也不是按照这个逻辑走的,它更多的有点像是一个中观的优化。但是这个过程可以帮助我们跨市场理解很多东西。

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