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今日要点

1. 中国6月制造业PMI为50.9,预期50.5,前值50.6
2. 巴西新冠肺炎单日新增确诊2.4万,确诊病例数逾136万
3. 美国宣布取消香港特殊相关待遇
4. 沥青涨近4%,焦炭跌超1%
5. 2009盘面炼焦利润为314.93(-15.1),创逾一个月来新低
6. Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2852.7万吨,环比增加195.6万吨
7. ITS:马来西亚6月1-30日棕榈油出口环比增加29.1%
8. USDA美棉种植:截止6月28日美棉生长进度良好,优良率41%,环比略转好,同比仍差
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、郑棉9-1价差6月30日收盘为-565,较上个交易日跌15,较策略发布日跌25,期间最大跌40点。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:-
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(1)USDA美棉种植:截止6月28日美棉生长进度良好,优良率41%,环比略转好,同比仍差

2、铁矿石9-1价差6月30日收盘为74,较上个交易日跌0.5,较策略发布日涨20.5点,期间最大涨36点。
策略编号:20200517:铁矿9-1正套
变化监测:铁矿发运增加,到港小幅下降
其他相关资讯:
(1)Mysteel:全国45港到港总量为2242.7万吨,周环比下降85.9万吨
(2)Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2852.7万吨,环比增195.6万吨

3、甲醇9-1价差6月30日收盘为-139,较上个交易日涨5点,较策略发布日涨35点,期间最大涨49点。
策略编号:20200607:甲醇9-1正套
变化监测:-
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4、LPG2011合约6月30日收盘为3560,涨2.45%,较上个交易日涨77点,较策略发布日涨1点,期间最大跌122点。
策略编号:20200621:空LPG2011
变化监测:-
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二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)6月30日,价格涨幅前三:沥青2012(3.72%)、LPG2011(2.45%)、原油2008(1.78%);跌幅前三:硅铁2010(-2.31%)、焦炭2009(-1.26%)、尿素2009(-0.79%)。
(2)增仓前三:沥青30350手、塑料26738手、郑煤21870手。减仓前三:燃油99053手、豆粕27839手、菜粕20817手。

2.价差组合异动
(1)螺纹2010-2101价差升水135,较上个交易日缩小4,创两个月来新低。
(2)动力煤2009-2101价差升水14.6,较上个交易日扩大3,创今年度新高,为五年同期高位。
(3)焦炭2009-2101价差升水64.5,较上个交易日缩小5,创逾一个月来新低。
(4)硅铁2009-2101价差升水234,较上个交易日扩大38,创今年度新高。
(5)焦煤2009/动力煤2009比价为2.13,较上个交易日缩小0.03,创近一个半月来新低
(6)螺纹2010/焦炭2009比价为1.89,较上个交易日扩大0.01,创近一个月来新高。
(7)2009盘面炼焦利润为314.93元,较上个交易日缩小15.1,创逾一个月来新低。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:玉米淀粉(13.22%)、塑料(10.55%)、热卷(8.57%)
期货升水:鸡蛋(-40.72%)、豆一(-15.49%)、甲醇(-9.16%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪金(218089.06)、沥青(142347.01)、动力煤(141703.54)
流出资金前三:焦炭(-218225.22)、燃油(-132920.53)、沪银(-118887.16)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、中国6月制造业PMI为50.9,预期50.5,前值50.6
2、巴西新冠肺炎单日新增确诊2.4万,确诊病例数逾136万
3、美国宣布取消香港特殊相关待遇
4、Mysteel:全国45港到港总量为2242.7万吨,周环比下降85.9万吨
5、Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2852.7万吨,环比增加195.6万吨
6、中国5月不锈钢进口量同比增幅6.14% 环比降幅34.79%
7、USDA美豆生长报告:截至6月28日当周优良率71%,环比上调1个百分点,预期70%
8、APROBI:5月生柴产量为685369.98千升,低于4月
9、ITS:马来西亚6月1-30日棕榈油出口环比增加29.1%
10、6月26日当周豆粕消费量环比减3.5万吨至148.5万吨
11、6月26日当周沿海油厂菜籽压榨开机率17.21%,低于上周的17.9%
12、USDA美棉种植:截止6月28日美棉生长进度良好,优良率41%,环比略转好,同比仍差
13、巴基斯坦截止6月19日2020/21年度棉花种植进度91.66%
14、6月25日止当周美国玉米出口检验量为1234690吨,符合预期
15、财政部两期抗疫特别国债招标结束,续发行10年期品种中标加权收益率2.7891%
16、农业农村部:第26周瘦肉型白条猪肉出厂价格周均价环比涨2.4%至46元/公斤
17、尘埃落定!6月30日徐州相关焦企准时关停
18、Amspec:马来西亚6月1-30日棕榈油出口环比增长28.7%
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、APROBI会长:预计2020年印尼棕榈油制生物柴油消耗809万吨棕榈油,占棕榈油产量17.5%
近日UOB大华继显组织了一场关于印尼生物柴油的网络研讨会,据国富期货整理的纪要显示,会上印尼生物燃料生产协会(APROBI)会长Paulus Tjakrawan预计2020年印尼棕榈油制生物柴油消耗809万吨棕榈油,占棕榈油产量17.5%。去年棕榈油制生物柴油消耗量约为574万吨,占棕榈油产量12.76%。2018年,印尼棕榈油产量为4371万吨,77.4%的棕榈油用于出口,22.6%的棕榈油用于国内消费,其中国内食用消费793.8万吨,占比15%,生物柴油消费350.4万吨,占比6%。2020年4月生物柴油国内消费量为64.66万千升,较3月份78.82下降了14万千升,5月份有所回升,为66.98万千升。尽管我们预计5月会下降,但事实是国内消费会继续回升。根据我们的调查,6月份印尼国内消费会继续小幅回升,7月份可能会增加10%。

2、银河期货:关注豆棕价差扩大和菜油91正套机会
6月30日银河期货发布油脂季报,核心观点如下:
1. 短期价格支撑明显,不认为调整幅度太大,但对7月以后的三季度我们观点偏空。一方面8月以后产量将增幅较大,供应压力上升,另一方面印度近期采购节奏再次放慢,而产地惜售情绪明显,国内采购也一直较慢,一旦供应超预期,产地未来库存的压力终将体现。
2.马来6-7月库存仍将维持200万吨左右的一个偏低库存水平,而进入8-9月后库存压力将会明显体现。
3. 国内低棕需求不看好,基差看弱,p91难有趋势。
4. 看好豆油消费。短期供应压力大,库存累积速度加快,未来豆油走势将强于棕油,豆棕价差有机会。
5. 菜油供应问题无解,未来超高溢价会比较合理。关注单边及月差企稳后再次走强的机会。
单边策略:棕油短期看震荡,中长期偏空,产地供应增加,销区需求强势难以持续。豆油短期调整剧烈,供应压力下累库压力较大,未来走势或强于棕榈油。菜油单边调整幅度有限,未来关注企稳走强的机会。
套利策略:豆棕价差09的扩大(入场点600,目标位800);菜油91正套(入场点200,目标位400)。

3、华泰期货:燃料油基本面持续分化,外盘高低硫价差收窄
华泰期货发布燃料油日报认为:从国际市场来看,高硫燃料油基本面强于低硫的态势延续。低硫燃料油受困于航运端需求的低迷以及高库存,而高硫燃料油则得到发电以及炼厂终端的消费支撑。昨日新加坡Marine 0.5%/380cst HSFO现货价差收窄至57.08美元/吨,再度接近IMO2020生效以来的低位。相比之下,内盘高低硫价差则更为强势,FU仍面临大量仓单难以消化的矛盾,而LU盘面也录得升水,目前LU2101-FU2101价差在700元/吨上下震荡,较新加坡远月高低硫价差要高出约100元/吨。在FU仓单找到实际的消化路径前,我们认为内盘高低硫价差会保持偏高水平。
策略:FU单边中性偏空;LU单边中性;考虑空FU2009-SC2009裂解价差;考虑逢低多LU2101-FU2101
风险:FU仓单大量注销;原油价格波动;汽柴油表现弱于预期

4、中财期货:PVC总体供需驱动向下,9-1正套全部离场
中财期货发布日报认为,上个交易日V09合约午后补跌,运行区间6060-6230,收于6110(-0.97%),09-01月差+165(+15),主力基差+10(-60)。现货市场:连续第三周回落,节前继续下跌。常州地区5 型电石料主流自提在6200-6260 元/吨,基差报价中泰+70。华南溢价100,乙烯料持稳,乙电价差3000,中位水平,印度/泰国进口货6280元/吨,继续关注前期进口料到港。
逻辑驱动:1.后期检修较少,供应持续释放。6 月26日华东及华南样本仓库库存环比-1%,同比低9.2%,淡季在库存上得到印证,近两周去库放缓显著,华南库存走平;6.19-6.25当周上游负荷提升至76.8%(+3.3%),前期装置恢复较多,未来一周仅河南宇航计划内检修,供应将继续提升。
成本方面:山东电石价下跌较多,至2780-2960,华北氯碱出厂平衡价5600,华东+200。
2.近期华南、长江中下游雨水较多,影响工地施工,PVC下游开工趋稳,成品库存偏高,交投气氛偏弱;地板出口类企业开工小幅提升,后期需求仍有较大不确定性。
3.进出口方面,5 月份粉料进口9.2 万吨,同比+51%,出口仅2.6 万吨,双双创下近年的极值,前期进口打开后天量的进口货逐步体现在数据上,预计6-7月份进口压力加大。印度新冠日新增确诊攀升至1.8万,美国多州疫情也在复工之后出现二次爆发,相较复工带来的外需走强预期,更要警惕贸易摩擦和区域冲突的升级。
后市观点:装置持续恢复,多地暴雨影响施工,进口压力已在5月的进出口数据上得到体现,预计6-7月份仍面临较大供应压力。总体上供需驱动向下,中间库存去化放缓。短期或震荡偏弱,中期偏空。建议6430一线试空,9-1正套全部离场。

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