策略关注度的等级说明
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1星:可以关注

今日要点

1. 北京昨日新增36例新冠肺炎确诊病例,新增无症状感染者6例
2. 央行开展2000亿元MLF操作,利率持平
3. 统计局:中国1-5月房地产开发投资同比降0.3%
4. 原油、沪银跌超3%,锰硅涨逾2%
5. 铁矿石2009-2101价差升水85(+8),创今年度新高
6. 钢银:全国钢市库存环比下降2.32%
7. AmSpec:马来西亚6月1-15日棕榈油出口环比大增82.65%
8. 印度植棉进度:截止6月11日印度已种植棉花189.1万公顷,同比快35.9万公顷
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、郑棉9-1价差6月15日收盘为-500,较上个交易日涨40,较策略发布日涨40,期间最大跌幅25点。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)印度植棉进度:截止6月11日印度已种植棉花189.1万公顷,同比快35.9万公顷

2、沪镍2008合约6月15日收盘跌1.22%,报收100290,较策略发布日涨0.34%,期间最大涨幅6.21%。
策略编号:20200505:做多沪镍主力合约
变化监测:上游镍铁港口库存回升,下游不锈钢边际转弱,因此从下个交易日起不再跟踪
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3、铁矿石9-1价差6月15日收盘为77.5,较上个交易日跌7.5点,较策略发布日涨24点,期间最大涨36点。
策略编号:20200517:铁矿9-1正套
变化监测:生铁,粗钢产量创历史新高,铁矿需求非常强劲
其他相关资讯:
(1)统计局:5月钢材产量同比增长6.2%

4、甲醇9-1价差6月15日收盘为-156,较上个交易日涨4点,较策略发布日涨18点,期间最大涨29点。
策略编号:20200607:甲醇9-1正套
变化监测:-
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二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)6月15日,价格涨幅前三:锰硅2009(2.45%)、豆一2009(1.68%)、郑油2009(1.26%);跌幅前三:原油2007(-3.66%)、沪银2012(-3.08%)、橡胶2009(-1.73%)。
(2)增仓前三:郑醇62273手、玉米32196手、郑油14760手。减仓前三:铁矿41548手、PTA35061手、热卷28356手。

2.价差组合异动
(1)螺纹2010-2101价差升水151,较上个交易日缩小11,创一个月来新低。
(2)焦煤2009-2101价差升水30.5,较上个交易日缩小2,创近一个半月来新低。
(3)棕榈油9-1升水76元/吨,较上个交易日扩大28,创近四个月来新高。
(4)9月豆粕-菜粕价差482元/吨,较上个交易日扩大8,创近两个半月来新高。
(5)9月菜油/菜粕比价3.18,较上个交易日扩大0.09,创逾三个半月来新高。
(6)9月菜油-豆油价差1800元/吨,较上个交易日扩大162,创今年度新高,,为五年同期高位。
(7)9月菜油-棕榈油价差2520元/吨,较上个交易日扩大142,创今年度新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(28.08%)、聚丙烯(20.64%)、塑料(17.91%)
期货升水:豆一(-15.97%)、鸡蛋(-14%)、甲醇(-11.33%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪金(162305.86)、菜油(138939.07)、玉米(130965.13)
流出资金前三:焦炭(-311408.59)、铁矿石(-180767.91)、PTA(-123414.3)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、北京昨日新增36例新冠肺炎确诊病例,新增无症状感染者6例
2、央行开展2000亿元MLF操作,利率持平
3、统计局:中国1-5月房地产开发投资同比降0.3%
4、统计局:5月份全国规模以上工业增加值同比增长4.4%
5、统计局:1-5月城镇固定资产投资同比下降6.3%
6、钢银:全国钢市库存环比下降2.32%
7、中钢协:6月上旬钢材社会库存1272万吨 旬环比下降3.0%
8、山西省将退出10月底前未完成超低排放钢企
9、统计局:5月钢材产量同比增长6.2%,焦炭产量同比下降3.2%
10、国家统计局消息,5月汽车产量同比上涨19%,上期上涨5.1%
11、5月十种有色金属产量同比增加4.1% 其中原铝产量同比减少0.1%
12、MPOB:已下令在Kluang地区造成河流污染的油棕榈厂立即停止运作
13、印度所有食用油进口关税可能将在未来几天提升5%
14、AmSpec:马来西亚6月1-15日棕榈油出口环比大增82.65%
15、印度植棉进度:截止6月11日印度已种植棉花189.1万公顷,同比快35.9万公顷
16、Unica:巴西中南部5月下半月糖产量同比大增36%
17、国家统计局:5月份生产原油1646万吨,同比增长1.3%
18、海南逸盛石化第8套PET生产装置投产
19、沙特阿美把五个亚洲客户的7月合约供应削减10%至40%
20、美国农业部:2019/20年度巴西玉米产量预计创下历史最高纪录
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、美尔雅期货:铁矿石维持强势震荡或突破走升的概率升高 多头思路操作
据美尔雅期货铁矿石报告,铁矿的核心还是钢厂利润,如果钢厂利润维持在现在较低的位置,那铁矿价格可能要下调。现在到港量比发运量更确定,最近的到港量是明显增加的,从力拓检修结束后,连续三周发货量是增加的,按时间推测之后两周的到港量都是增加的。目前港口的可投机货量比较小,所以跌下去容易被买上来。现在钢材利润在偏低位置,往年这个时间是压钢厂利润的时候。最近的策略是跌的多了就买一点,价格高就不要买了。不用担心买不到货,矿山往年同期都是冲量的时候,发运量不会减多少。铁矿石重新夯实770元之后进入了强势区间,745-750的支撑有效的情况下,铁矿石维持强势震荡或突破的概率升高,需求旺盛、供应紧张预期仍旧是当前的上行炒作点,多单注意在800附近争夺,突破继续买入。

2、中信期货:短期需要新的驱动 郑棉维持底部振荡
据中信期货6月12日棉花报告,
逻辑:供应端,美种播种稳步推进,关注气候扰动;印度方面,北部播种展开,短期关注蝗虫发展形势;新疆棉花苗期天气状况引关注。
需求端,USDA持续调低全球棉花消费量;中国疫情基本控制住,消费逐渐恢复,海外疫情逐步进入平台期,纺织服装内需好转,出口有待观察;郑棉仓单+预报整体趋减,下游纱线价格企稳。综合分析,全球经济面临疫情考验,宏观渐稳,行业景气度在回升,郑棉或振荡偏强。
操作建议:期货长线多单轻仓持有,买入看涨期权持有

3、中州期货余翠霞:局部疫情反弹 郑棉回调考虑低多
据中州期货分析师余翠霞6月15日报告,
美棉:上周基金持仓数据持续增多,中国亦持续进行购买;国外需求环比走好,而需求和库存压力限制其上方空间;6-9月需关注天气和蝗虫炒作;整体看美棉维持区间震荡。
郑棉:上周四周五郑棉跟随宏观整体氛围走跌,前期增仓逐渐流出,而跌幅相对平缓,表明棉价下方支撑较强。6月下游需求环比走弱,同时新疆干旱苗头初显;郑棉以底部逐渐抬升的震荡趋势看待,建议逢低多入但不追高。

4、中信建投:政策不明朗,白糖可尝试9-1反套
据中信建投期货6月14日白糖报告,市场分歧:国内市场延续进口政策博弈。利空政策预期在本周继续发酵,郑糖以增仓下跌的形式结束200点的反弹上涨,但未能形成下跌趋势,触及5000位置后出现反弹。国际市场上,虽然巴西增产的势头仍在延续,但食糖增产速度有所放缓。此外因巴西疫情未见明显反转,市场仍存在对巴西港口发运量担忧,短期存在全球糖市供应短缺可能。长期来看,持续低位糖价抑制北半球产糖国生产积极性,巴西榨季带来的供应充裕局面长期难以维持。
行情展望:若配额增加明显,配额发放时间大概率处于收榨后和新榨季压榨前的6-10月份,这一阶段甘蔗糖、甜菜糖供应缺失,加工糖可能成为不可或缺的弥补。持续走高的9-1价差也有望迎来回头,可以反套尝试。单边来看,短期的政策不确定性依然存在。但长期来看,在低糖价背景下,全球食糖生产国持续性的增产难度偏高,预示下一榨季北半球产糖国可能出现减产契机:因糖厂现金流问题,巴西、印度糖厂产能利用可能不及预期,而泰国产量恢复仍需天气情况配合。待利空落地后可布局长线多单。

5、东证期货:豆类底部已现,多单入场“等风来”
6月13日东证期货发布半年度报告,认为豆类底部已现,多单入场“等风来”。
1.基本面判断:
外围市场,巴西雷亚尔大幅贬值给大豆出口带来前所未有的机会,新冠肺炎疫情迅速蔓延也丝毫未能影响大豆出口装船进度,2020年前5个月巴西已完成大豆出口目标近70%,未来可供给量下滑。美豆方面,新作种植面积显著增加,种植推进顺利,即将进入关键生长期,对恶劣天气异常敏感,需密切关注。另外,USDA5月供需报告对美豆新作平衡表过于乐观,未来或有大幅调整。
国内市场,此前进口大豆天量到港预期打压豆粕、豆油期价见底,未来豆粕、豆油供给充裕,油厂会在豆粕胀库被迫停机和进口大豆到港压力被动开机之间反复平衡、决策。需求方面,国内疫情已经全面可控,餐饮行业恢复运营,学校相继复课,提振豆油食用消费,支持豆油价格底部反弹。豆粕方面,虽然在政策和利润的双向驱动下,生猪存栏量已经拐头向上,但绝对值仍在历史低位,3季度豆粕需求难有显增,期价延续筑底行情,预计4季度生猪存栏量增量恢复明显,会释放豆粕新增需求,拉动豆粕价格走强。
2.投资建议:
油粕比策略:6-8月,推荐做多DCE9月合约油粕比,目前DCE9月合约油粕比价2.0,目标油粕比价2.4。
豆油反套策略:6-8月,推荐豆油买1抛9。目前DCE豆油9-1价差-70元/吨,目标价差-200元/吨。
内外盘套利策略:若未来中美贸易对抗升级,推荐买入DCE豆粕2001合约,抛售CBOT美豆11月合约。
3.风险提示:新冠肺炎疫情的二次爆发将会导致豆油食用需求锐减,进而拖累3季度豆油价格走弱,从而导致推荐的策略失效。

6、中粮期货:产地棕油出现利多出尽的迹象
中粮期货发布研报认为,MPOB报告利多未能为盘面提供太大的支撑,存在利多出尽的现象,其核心逻辑如下:
1.国际方面,MPOB报告虽然库存远低于市场预期,但盘面并没有非常大的反应,存在利多出尽的现象。而从后期来看,虽然产地需求端存在持续走强的可能,但供应压力的持续上升将会压制价格的反弹高度,预计整体以高位震荡为主。
2.国内方面,豆油增库存的幅度并没有非常明显,而棕榈油的需求好转导致了持续的去库存,国内油脂也存在利多的刺激。但是总体来看,产地棕油的增产还将压制价格的反弹高度,多空交织下国内油脂也将维持震荡的走势。
3.国内外疫情导致的油脂需求不佳,宏观金融市场普遍大跌。
4.预期偏差:产地棕油产量大减斋月备货异常强劲

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