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一键解锁18位大师股灾穿越术

大师简介

乔治·索罗斯:

1930年8月12日生于匈牙利布达佩斯,著名慈善家、货币投机家、股票投资者,有“金融大鳄”之称,著有《金融炼金术》《走在股市曲线之前》《超越指数》《开放社会》《索罗斯论全球化》。

经济危机

2000年科技股泡沫:20世纪90年代中期,随着信息技术的发展,互联网经济兴起,投资者在股市中跟进,到2000年网络科技股的行情形成一个高潮,之后急转直下,泡沫破灭,无数网络科技公司破产,退出市场。

本集关键词

有效市场假说

本期摘要

1

20世纪90年代中期,作为一种颠覆式的创新,互联网开始成为人们生活中的必需品。

而与互联网有关的 3 个行业,网络基建、工具软件、门户网站,开始在二级市场上受到资本的大力追捧。

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索罗斯从最开始就不看好网络科技股,认为这场泡沫最终会以惨跌收场,坚定的站在空头一边。

但随着网络科技股股价飞速上涨,一直看空的量子基金不得不追加资金补足头寸,损失高达7亿美元。

看到量子基金价值下跌了20%,索罗斯坐不住了,于是很快的转向了多头,开始大量买入网络科技股。

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但可惜的是,索罗斯赶上了网络科技股的大牛市,却只抓住了牛尾巴。

2000年3月,以网络科技股为主要成分的纳斯达克指数从5048.62点的历史峰值狂跌30%,重仓网络科技股的量子基金损失近50亿美元。

2000年4月28日,眼见科技股短期内复起无望的索罗斯宣布量子基金清盘,这个曾经叱咤风云的对冲基金从此永远地消失了。

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量子基金清盘之后,索罗斯宣布将基金剩余部分资产转入新成立的量子捐助基金,继续运作,同时改变了投资策略,宣布未来主要从事低风险、低回报的套利交易。

除了成立新基金和改变自己的投资策略,索罗斯也对2000年的科技股泡沫进行了反思。他认为并不是所有的泡沫都是因为信贷的扩大,还有一些是基于资产杠杆操作的,科技股泡沫就是例子。

索罗斯一直不赞同有效市场假说,他认为市场可以自我调节这一错误的观念,也是引发这场金融危机的原因。

 

参考资料来源:

1.《索罗斯传(白金珍藏版)》,罗伯特·斯莱特著,中国人民大学出版社,2015年8月。 

2.《金融炼金术》,乔治·索罗斯著,海南出版社,2016年7月。

3.《金融大鳄索罗斯传》,迈克尔·考夫曼著,上海人民出版社,2002年6月。