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今日要点

1.全球新冠肺炎确诊病例突破78万例,美国累计确诊超16万例
2. G20贸易和投资部长会议公报出炉,强调避免疫情防控措施对国际贸易造成不必要障碍
3. 中国3月官方制造业PMI录得52,预期45,前值35.7。
4. 央行马骏:建议中国今年不再设定GDP增长目标
5. 液化石油气涨停,原油涨近7%
6. 5月豆油/豆粕比价1.82(-0.02),创今年度新低
7. Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2078.8万吨,环比减少149.6万吨
8. 截至3月27日豆粕库存跌至近四年新低,大豆216.3万吨,豆粕25万吨
9. 白宫:特朗普与普京就全球能源市场稳定的重要性达成共识
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、MEG2005合约3月31日收盘涨3.48%,报收3121,较策略发布日跌30.19%,期间最大跌幅34.56%。
策略编号:20200214-2:做空MEG
变化监测:-
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(1)白宫:特朗普与普京就全球能源市场稳定的重要性达成共识

2、焦煤2005合约3月31日收盘涨1.16%,报收1260.5元/吨,较策略发布日跌1.45%,期间最大跌幅4.42%。
策略编号:20200223-2:做空黑色系原料品种:焦炭、焦煤。
变化监测:注意蒙煤物流效率问题
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3、2020年3月31日国外疫情持续爆发,尤其美国新增确诊人数日增2万累计确诊至16.4万人,30日ICE期货5月合约早盘再度跌破50美分大关,各国对抗疫情所采取的严厉措施给全球经济带来了严重的冲击。美国政府6万亿美元经济刺激方案没有给市场带来更大的提振,中国国内工厂国外订单被取消后行业负反馈,中国储备棉轮入结束累计收储37万吨,未完成50万吨计划,市场对延长收储有期待,郑棉略收涨,内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)倒挂至90(+3)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注国内外主产销新型肺炎的情况、中国购买美棉动态、中国储备棉政策和今晚3月底美棉种植面积预估。
变化监测:-
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(1)坯布:市场订单情况极为惨淡,坯布工厂库存积压开始增多

4、沪铜2005合约3月31日收盘涨1.42%,报收39150,较策略发布日跌10.04%,期间最大跌幅18.89%。
策略编号:20200315:做空沪铜
变化监测:注意疫情对铜矿生产影响。
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(1)全球铜矿商正步入2008年来最糟糕的一个季度

5、螺纹2010合约3月31日收盘跌0.71%,报收3233,较策略发布日跌2.21%,期间最大跌幅2.6%。
策略编号:20200328-1:做空螺纹
热卷2010合约3月31日收盘跌0.74%,报收3071,较策略发布日跌2.2%,期间最大跌幅2.71%。
策略编号:2020032-2:做空热卷
变化监测:-
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二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)3月31日,价格涨幅前三:LPG2011(6.98%)、原油2006(6.59%)、燃油2005(5.77%);跌幅前三:PVC2005(-2.9%)、豆二2005(-2.28%)、郑油2005(-2.14%)。
(2)增仓前三:螺纹61659手、郑煤24042手、热卷20790手。减仓前三:PTA65011手、郑醇53440手、铁矿40606手。

2.价差组合异动
(1)螺纹2005-2010价差升水173,较上个交易日扩大9,创四个月新高。
(2)焦煤2005-2009价差升水143.5,较上个交易日扩大24,创今年度新高,为五年同期高位。
(3)焦炭2005-2009价差升水108,较上个交易日扩大28.5,创今年度新高。
(4)铁矿石2005-2009价差升水76,较上个交易日扩大0.5,创今年度新高。
(5)焦煤2005/动力煤2005比价2.44,较上个交易日扩大0.04,创今年度新高,为五年同期高位。
(6)2005盘面炼焦利润为87.03元,较上个交易日缩小28.11,创今年度新低。
(7)棕榈油5-9升水130元/吨,较上个交易日扩大12,创逾一个半月新高。
(8)5月豆油/豆粕比价1.82,较上个交易日缩小0.02,创今年度新低。
(9)5月菜油/菜粕比价2.7,较上个交易日缩小0.06,创今年度新低。
(10)5月菜油-棕榈油价差1882元/吨,较上个交易日缩小90,创逾一个半月新低。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(36.85%)、塑料(27.04%)、玻璃(20.08%)
期货升水:豆一(-20.41%)、PTA(-7.82%)、玉米(-3.97%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:原油(174183.21)、焦炭(168130.55)、沪镍(123667.57)
流出资金前三:沪金(-242518.62)、铁矿石(-210226.32)、棕榈(-124729.41)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、全球新冠肺炎确诊病例突破78万例,美国累计确诊超16万例
2、G20贸易和投资部长会议公报出炉,强调避免疫情防控措施对国际贸易造成不必要障碍
3、央行马骏:建议中国今年不再设定GDP增长目标
4、中国3月官方制造业PMI录得52,预期45,前值35.7
5、Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2078.8万吨,环比减少149.6万吨
6、Mysteel:全国26港到港总量为1811.2万吨,环比减少62.5万吨
7、截至3月27日豆粕库存跌至近四年新低,大豆216.3万吨,豆粕25万吨
8、截至3月27日豆油库存环比减5.85万吨至95.28万吨
9、3月27日当周沿海油厂菜籽压榨开机率14.29%,低于上周的16.88%
10、USDA报告前瞻:USDA种植意向报告料不会体现新冠肺炎疫情影响
11、坯布:市场订单情况极为惨淡,坯布工厂库存积压开始增多
12、白宫:特朗普与普京就全球能源市场稳定的重要性达成共识
13、俄罗斯央行宣布停止购买黄金
14、菲律宾、斯洛伐克、匈牙利、保加利亚、罗马尼亚和韩国新发345起非洲猪瘟疫情
15、内蒙古鄂尔多斯从外省违规调入仔猪中排查出非洲猪瘟疫情
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、中信期货:铁矿需求下滑打压远期
据中信期货3月30日铁矿石报告,二季度铁矿的核心仍然是强现实和弱预期之间的博弈。二季度国内港口库存仍在1.2亿吨左右的低位运行,但若疫情不对供应端产生重大影响,则供应将保持回升。海外疫情将导致海外钢厂减产,国内终端需求下降也将影响铁矿需求。但这两种路径均将较为缓慢,预计铁矿现货价格将从当前的区间震荡下行,二季度预计波动区间70-85美金,09合约受压制明显,建议在600左右逢高做空。

2、方正中期期货:供需双压 乙二醇屡创新低
据方正中期期货3月31日乙二醇报告,由于当前乙二醇国内外供应处于相对高位,而需求却处于低谷,供需的严重错配导致市场现货严重过剩,主港持续累库,期价击穿大部分煤化工的现金流成本后向油制成本逼近。我们认为参照油制成本,目前期货价格理论上仍有一定的下滑空间。但考虑到目前煤化工企业近期有检修计划,乙二醇跌幅也将放缓。建议前期空单近期可逢低考虑逐步减仓。在海外公共卫生事件转好前,乙二醇难见实质反转,或步入漫长磨底过程,行业洗牌也有望逐步开启,短线震荡思路参与。长周期来看,期价的修复需要行业高成本产能逐步退出,同时海外公共卫生事件呈现向好的势头,需求跟进,从而修复乙二醇供需平衡。

3、东证期货:新冠疫情全球蔓延,豆粕价格易涨难跌
3月30日东证期货发布报告提出粕类策略建议:新冠肺炎疫情在全球范围内进一步蔓延,进口大豆主产国巴西桑托斯港-意大利邮轮上多名员工疑似感染新冠肺炎,巴西国家卫生监督局表示已启动应急计划。与此同时,马士基旗下多名船员在宁波舟山港被确诊感染新冠肺炎,船员已经被转移岸上接受救治,轮船闲置在舟山港。目前已有多个国家对入港船舶实行了14天的隔离管制,未来会有越来越多的国家开始执行这一政策,这对全球海运物流来说无疑是雪上加霜。中国大豆对外依存度高达80%以上,大豆能否顺利到港成为市场关注焦点。
短期来看,国内油厂大豆库存处于低位,进口大豆到港节奏令人担忧,供给趋紧,现货紧俏提振豆粕期价走强,豆粕价格易涨难跌。
中长期来看,尽管受到新冠肺炎疫情影响,国内进口大豆供给短期趋紧,但2020年全球大豆供给预期宽松,这会限制国内豆粕期价上方空间,建议投资者不要一味追涨,需紧盯南美出口节奏,把握豆粕价格拐点。
操作策略:推荐豆粕5-9正套策略。
风险提示:如果巴西疫情得以快速,有效的控制,港口大豆及时装运,国内豆粕价格将快速回落。

4、东方金城王青:4月份1年期LPR将同幅度下行
东方金诚首席宏观分析师王青认为,本次7天期逆回购利率下调,将带动政策利率体系联动调整,预计4月份例行MLF招标利率也将下调20个基点,并引导1年期LPR报价出现相同幅度的下行。考虑到当前稳定房地产市场运行,特别是稳定房地产投资的需求在上升,预计4月份主要针对居民房贷的5年期LPR报价也将下调10个基点。

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