策略关注度的等级说明

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今日要点

1.沙特打响石油价格战,美、布原油大幅低开,布油一度跌超30%
2. 沙特开启石油价格战,燃油、沥青、原油等13个品种跌停
3.十年期国债收益率美国跌14.9个基点,报0.773%。VIX指数期货继续上涨,盘中触及45%
4.付鹏:当前超级扁平的曲线是通缩大衰退的债券曲线
5.部分期货公司中午发布通知,针对原油、PTA等化工品提高多头保证金至20%。
6焦炭开启第三轮提降,焦煤短期延续下跌趋势
7.MPOA:2月马来西亚毛棕榈油产量预估环比增12.97%
8.海关:2020年1-2月中国纺织品服装出口同比下降19.96%
9.玻璃行业库存再创历史新高
10.海关:中国1-2月橡胶进口量105.6万吨,同比增长6.7%
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1.1 焦炭2005合约3月9日收盘跌0.38%,报收1813.5元/吨,较策略发布日跌2.71%,期间最大跌幅5.90%。
策略编号:20200223-1:做空黑色系原料品种:焦炭、焦煤。
1.2 焦煤2005合约3月9日收盘跌0.04%,报收1253.0元/吨,较策略发布日跌2.03%,期间最大跌幅4.42%。
策略编号:20200223-2:做空黑色系原料品种:焦炭、焦煤。
变化监测:焦炭第三轮提降开始。钢厂高炉检修增多。
其他相关资讯:
(1)海关:中国1-2月进口煤6806万吨,同比增加33.1%。
(2)3月10日起山西晋钢对焦炭采购价下调50元/吨。
(3)焦炭开启第三轮提降,焦煤短期延续下跌趋势。

1.3 2005合约盘面钢厂利润3月9日收盘为93.72元,较上个交易日走扩8.83元,较策略发布日走缩23.06元,期间最大走缩124.78元。
策略编号:20191124-1 :等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。
变化监测:成材库存继续累库,但钢厂检修增多。
其他相关资讯:
(1)钢银:全国钢市库存环比增加2.94%。
(2)鼓励汽车消费政策有望陆续落地。
(3)1-2月我国出口钢材781.1万吨。
(4)全国乘联会秘书长崔东树:中国2020年汽车销量预计将跌8%。

2、纸浆2005合约3月9日收盘跌1.71%,报收4494元/吨,较策略发布日跌1.27%,期间最大涨幅4.13%。
策略编号:20191213-1 :多纸浆2005合约。
变化监测:1-2月纸浆进口量同比增长21.4%。原油暴跌,市场恐慌情绪蔓延,明日起不在跟踪。
其他相关资讯:
(1)中国1-2月纸浆进口量为468.9万吨,累计同比增长逾2成

3、纯碱2005/玻璃2005比价3月9日收盘为1.11,较上个交易日跌0.01,较策略发布日扩大0.01,期间比值最高扩大0.03,纯碱-玻璃价差最高扩大47。
策略编号:20191220-1:多2005盘面纯碱/玻璃比价(买纯碱空玻璃)
变化监测:玻璃行业库存创历史新高,市场成交仍未完全恢复。
其他相关资讯:
(1)玻璃行业库存再创历史新高。

4.1MEG2005合约3月9日收盘跌5%,报收4069,较策略发布日跌8.99%,期间最大跌幅8.99%。
策略编号:20200214-2:做空MEG
4.2 PTA2009合约3月9日收盘跌5.04%,报收4182,较策略发布日跌9.21%,期间最大涨幅1.00%。
策略编号:20200214-3:在历史最低位置做多PTA远月合约。
变化监测:原油暴跌,市场恐慌情绪蔓延,明日起不再跟踪
其他相关资讯:

5、玉米2005合约3月9日收盘跌0.21%,报收1933元/吨,较策略发布日跌幅0.26%,期间最大涨幅0.62%。
策略编号:20191110-1 :做多玉米。
变化监测:规避系统性风险,明天起不再跟踪
其他相关资讯:
(1)USDA专员:中国2019-20年度玉米进口料为600万吨

6、2020年3月9日下午收盘,受国外疫情持续以及原油的暴跌,恐慌情绪上升,对全球经济和棉花需求担忧加深,今日郑棉盘中跌停,中国储备棉轮入成交率60%,内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)至7(-96)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注国内外新型肺炎的情况、中国购买美棉动态和中国储备棉政策。
策略编号:20191117-1:内外棉反套。
变化监测:原油暴跌,市场恐慌情绪以及对棉花消费担忧加深
其他相关资讯:
(1)海关:2020年1-2月中国纺织品服装出口同比下降19.96%。
(2)CFTC美棉基金:截止3月3日仅期货非商业基金净多占比7%(-8个百分点)。
(3)纱线:近期印度纱跌2.6%,涤纶短纤下游阶段性补仓出现

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)3月9日,价格涨幅前三:苹果2005(0.74%)、十债2003(0.52%)、沪铅2003(0.45%);跌幅前三:燃油2005(-8.05%)、沥青2006(-7.01%)、NR2004(-6.93%)。
(2)增仓前三:沪银23268手、PVC6655手、塑料5260手。减仓前三:豆粕11万手、铁矿63304手、菜粕48483手。

2.价差组合异动
(1)动力煤2005-2009合约价差结构转变,由升水0.4转为贴水2元/吨。
(2)2005盘面钢厂利润为93.72,较上个交易日扩大8.83,创一个月新高。
(3)菜油5-9升水115,较上个交易日升水缩小8,创一个月新低。
(4)5月豆油/豆粕比价2.05,较上个交易日缩小0.04,创八个月新低。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(38.51%)、聚丙烯(29.1%)、塑料(17.74%)
期货升水:鸡蛋(-15.51%)、豆一(-13.87%)、橡胶(-1.75%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪银(78094.65)、PVC(58507.79)、沪金(21788.21)
流出资金前三:铁矿石(-664941.87)、豆粕(-625210.23 )、沪镍(-301835.18)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、钢银:全国钢市库存环比增加2.94%
2、海关:中国1-2月进口煤6806万吨,同比增加33.1%
3、鼓励汽车消费政策有望陆续落地
4、1-2月我国出口钢材781.1万吨
5、焦炭开启第三轮提降,焦煤短期延续下跌趋势
6、中国1-2月大豆进口量同比增加14%,因美国船货清关
7、CFTC美豆基金:截至3月3日期货+期权非商业基金净空持仓减39362至35768张
8、CFTC美豆粕基金:截止3月3日期货+期权非商业管理基金持仓净空持仓减58788至18324张
9、MPOA:2月马来西亚毛棕榈油产量预估环比增12.97%
10、海关:中国1-2月橡胶进口量105.6万吨,同比增长6.7%
11、美棉检验:截止3月6日当周2019/20年度累计检验437(同比+43)万吨
12、海关:2020年1-2月中国纺织品服装出口同比下降19.96%
13、CFTC美棉基金:截止3月3日仅期货非商业基金净多占比7%(-8个百分点)
14、沙特打响石油价格战,美、布原油大幅低开,布油一度跌超30%
15、玻璃行业库存再创历史新高
16、MPOB报告前瞻:2月马来西亚棕榈油产量预估环比增4-9%
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、付鹏:当前超级扁平的曲线是通缩大衰退的债券曲线
东北证券首席经济学家付鹏发表微博称,当前超级扁平的曲线是通缩大衰退的债券曲线。对比金融危机的利率曲线和我们现在的利率曲线,就知道最大的区别和担忧。金融危机属于流动性危机,虽然表现也是资产暴跌,但是对于未来远期增长和通胀预期依然有信仰,相信货币财政各国政府能够通力合作走出来泥潭,而现在呢?长端这种表现,超级扁平的曲线,隐含着没有长期增长,没有通胀,对货币财政完全不抱希望,是赤裸裸通缩大衰退的债券曲线。

2、平安期货:铝锭库存累积至高位,后市铝价面临压力
据平安期货3月9日铝报告,国内外逆周期调节政策不断推出以及氧化铝价格抬升均对铝价形成利多,但在电解铝产量不断增长,国内消费复苏缓慢,外需因疫情影响也将减弱的情况下,铝锭库存累积至高位,后市铝价将继续面临压力。

3、中粮期货:目前美豆仍看不到明显上涨驱动
中粮期货3月6日发布报告,认为在目前的环境下,仍看不到明显上涨驱动,美豆出口和南美天气是要持续关注的,但需要注意的是,如果南美主产国的天气最后没有什么问题,那么升贴水会不会再下一个台阶。核心逻辑如下:
1.炎疫情引发全球经济放缓的担忧,前期中国疫情发展给外围市场带来压力,近期市场对海外经济发展不稳定地区肺炎疫情的爆发最为担忧,海外市场疫情发展迅速,对疫情的恐慌情绪将继续占据主导地位,虽然对大豆需求的影响难以评估,但市场在疫情有效控制之前仍会采取谨慎态度。
2.美丰产压制,巴西丰产目前看仍不存在太多问题,阿根廷上调关税成为一个小插曲,主要农业团体准备在下周一开始持续四天的罢工,但是市场对此并不敏感,只要没有出现天气问题导致的产量下降,丰产的大豆仍旧会摆在眼前。
3.于国内榨利出现改善,本周中国再次从巴西买入大量大豆,在市场原则下,只有给出利润才会刺激油厂买货,现实是美豆没有给出具有优势的报价。

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