策略关注度的等级说明

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今日要点

1. 银保监会肖远企:房地产金融政策目前没有调整和改变
2. 2月27日中央储备冻猪肉将出库投放竞价交易2万吨
3. 纯碱2005涨1.65%,报收1605,创三周新高。
4. 豆油2005跌1.35%,报收5826,创六个半月新低。
5. 棕榈油5-9转结构,由升水2转为贴水16。
6.Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2047.6万吨,环比上期增加531.3万吨。
7. 对华出口检验:上周美豆对中国出口检验量为13.76万吨。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、纯碱2005/玻璃2005比价2月25日收盘为1.12,较上个交易日扩大0.01,较策略发布日扩大0.01,期间比值最高扩大0.03,纯碱-玻璃价差最高扩大47。
策略编号:20191220-1:多2005盘面纯碱/玻璃比价(买纯碱空玻璃)
变化监测:纯碱企业亏损状态,厂家挺价出货。
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2.12005合约盘面钢厂利润2月25日收盘为54.56元,较上个交易日走扩12.34元,较策略发布日走缩62.22元,期间最大走缩124.78元。
策略编号:20191124-1 :等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。
变化监测:铁矿到港依然低位。
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(1)Mysteel:全国26港到港总量为1650.7万吨,环比减少85.3万吨。
(2)Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2047.6万吨,环比上期增加531.3万吨。
(3)沙钢3月份螺纹钢折扣量5折。
(4)沙钢3月对1700热轧产线检修半个月,影响热卷产量16.5万吨。
(5)江苏申特钢厂计划对转炉检修40天,预计影响产量165万吨。
(6)沙钢3月上旬螺纹出厂价下调230元/吨,3月热卷出厂价下调200元/吨。
2.2 焦炭2005合约2月25日收盘涨0.13%,报收1870.0,较策略发布日涨0.32%。
策略编号:20200223-1:做空黑色系原料品种:焦炭、焦煤。
2.3 焦煤2005合约2月25日收盘涨0.55%,报收1276.5,较策略发布日跌0.20%。
策略编号:20200223-2:做空黑色系原料品种:焦炭、焦煤。
变化监测:日韩疫情严重,对焦煤需要影响较大。
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(1)山西建龙钢厂26日起对焦炭采购价下调100元/吨。

3、玉米2005合约2月25日收盘涨0.10%,报收1915元/吨,较策略发布日跌1.19%,期间最大涨幅0.62%。
策略编号:20191110-1 :做多玉米。
变化监测:-
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(1)USDA:2月20日止当周美国玉米出口检验量为912922吨,符合预期。
(2)南非玉米产量预期将增加29%,因降雨良好且种植面积增加。

4、纸浆2005合约2月25日收盘跌0.04%,报收4576,较策略发布日涨0.53%,期间最大涨幅4.13%。
策略编号:20191213-1 :多纸浆2005合约。
变化监测:-
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5、2020年2月25日下午收盘,中国进口美商品关税排除名单包含棉花对策略有利,中国新型肺炎疫情情况持续好转,但国外疫情爆发担忧全球纺织品消费,尤其日韩意大利,今日储备成交率下降至8.57%,内外棉价差(郑棉5月-美棉3月,1%关税)倒挂174(-89)元/吨。内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)倒挂404(+74)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注国内外新型肺炎的情况、中国购买美棉动态、中国轮入成交情况和蝗虫对农作物的影响。
策略编号:20191117-1:内外棉反套。
变化监测:-
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6、橡胶2005合约2月25日收盘涨0.83%,报收11545,较策略发布日跌13.62%,期间最大涨幅0.45%。
策略编号:20200112-1:多橡胶2005。
变化监测:-
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7.1 PTA2005合约2月25日收盘跌0.40%,报收4482,较策略发布日跌0.49%,期间最大跌幅1.02%。
策略编号:20200214-1:做空PTA
7.2 MEG2005合约2月25日收盘涨0.22%,报收4483,较策略发布日涨0.27%,期间最大跌幅1.32%。
策略编号:20200214-2:做空MEG
7.3 PTA2009合约2月25日收盘跌0.30%,报收4580,较策略发布日跌0.56%,期间最大涨幅0.69%。
策略编号:20200214-3:在历史最低位置做多PTA远月合约。
变化监测:-
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(1)宁波PTA装置升温重启,江阴装置尚未启动。

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)2月25日,价格涨幅前三:甲醇2005(2.50%)、纯碱2005(1.65%)、沥青2006(1.25%);跌幅前三:棕榈油2005(-2.32%)、沪银2006(-2.26%)、沪金2006(-1.94%)。
(2)增仓前三: 沥青35954手、PVC11944手、锰硅7707手。减仓前三:铁矿石74255、螺纹53540手、豆粕34073手。

2.价差组合异动
(1)硅铁2005-2009价差贴水90,较上个交易日走低6,再创年度新低。
(2)锰硅2005-2009价差贴水70,较上个交易日走低14,再创年度新低。
(3)焦煤2005/动力煤2005比价2.33,较上个交易日扩大0.02,创近七个月来新高。
(4)棕榈油5-9转结构,由升水2转为贴水16元/吨。
(5)5月豆油-棕榈油价差510元/吨,较上个交易日扩大18,创逾一个月新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:聚丙烯(25.53%)、沥青(22.46%)、焦煤(14.49%)
期货升水:鸡蛋(-14.29%)、豆一(-14.02%)、PTA(-2.72%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沥青(121176.22)、沪铜(69212.22)、原油(58121.89)
流出资金前三:沪金(-608644.48)、铁矿石(-568301.14)、沪银(-445992.4)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、银保监会肖远企:房地产金融政策目前没有调整和改变。
2、农业农村部:千方百计加快生猪生产恢复发展。
3、2月27日中央储备冻猪肉将出库投放竞价交易2万吨
4、全国新增确诊病例508例,其中湖北省499例。
5、出口检验:上周美国大豆出口检验量为59.45万吨,略低于预期。
6、对华出口检验:上周美豆对中国出口检验量为13.76万吨。
7、MPOC:2020年马来西亚棕榈油产量料达2020万吨。
8、截至2月21日,菜油沿海库存环比减0.58至29.26万吨。
9、截至2月14日,豆油库存环比增13至98万吨。
10、截至2月21日,大豆库存环比减36.9至407.7万吨,豆粕库存环比增3至39.5万吨。
11、上周国内新增3船棕榈油订船。
12、ITS:马来西亚2月1-25日棕榈油出口环比减少5.02%。
13、Amspec:马来西亚2月1-25日棕榈油出口量环比下降3%。
14、印度将自孟加拉进口棕榈油。
15、Platts:泰国19/20榨季产糖量或为902万吨同比降38.1%。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、中粮期货:鉴于供给增加、库存大、20%换羽鸡陆续开产及冷库蛋等偏空的因素,鸡蛋2005合约偏向于逢高空的观点
中粮期货2月25日发布农产品专题网络会议养殖专题类主题演讲纪要,总结如下:
(1)畜禽生产流通大动脉已打开,微循环尚不顺畅。此轮疫情主要影响2月补栏情况,更多表现为延迟消费,对畜禽全年生产格局影响不大。
(2)基于2020年生猪出栏及体重预期,预估2020年猪料消费同比降幅大于15%。
(3)基于2019年祖代肉鸡引种数据,预估2020年白羽肉鸡饲料消费同比增幅16%-18%。新冠疫情并未导致种鸡产能去化,主要影响了2月份鸡苗补栏,当前生产逐步恢复正常,初判增速略低于16%。
(4)基于当期在产蛋鸡存栏及鸡苗补栏数据,预估2020年蛋鸡料消费同比增幅12%,新冠疫情影响略小于肉鸡。鉴于供给增加、库存大、20%换羽鸡陆续开产及冷库蛋等偏空的因素,鸡蛋2005合约偏向于逢高空的观点。

2、邦成粮油在线:国内棕榈油库存再续升势,暂维持月间反套思路
邦成粮油在线2月25日发布棕榈油周度库存分析报告,总结如下:
(1)物流运输限制有所放开,工厂提货和出库情况好转,然而不及港口到船增量。国内棕榈油库存再续升势,并且远超早先预估高点,供需宽松施压现货基差接连走弱。
(2)下游陆续复工,需求端逐渐回暖,买家逢低采购意愿稍稍增强。据悉2.17-2.21一周,全国棕榈油共成交9000余吨。
(3)基本面缺少新利多支撑,目前交易商心态谨慎乐观,结合技术面看,p05短期仍有向下探底可能,暂维持月间反套思路。

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