策略关注度的等级说明

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今日要点

1. 央行:保持流动性合理充裕,应对经济短期下行压力
2. 央行刘国强:对普惠金融服务达标的银行择机定向降准
3.钟南山:有信心在四月底基本控制疫情
4.燃油2005跌5.52%,报收2021,创三逾周新低
5. 原油2004跌4.75%,报收368.7,创2019年1月以来新低
6.焦炭2005-2009价差结构转变,由升水2转为贴水6.5
7.Mysteel:本周螺纹社会库存环比增加143.18万吨,热卷社库增加30.74万吨
8. 2020年1月中国镍铁进口量同比增60%
9. 美国上周EIA原油库存增加45.2万桶,增幅远不如预期
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1.1 PTA2005合约2月27日收盘跌2.26%,报收4332元/吨,较策略发布日跌3.82%,期间最大跌幅4.00%。
策略编号:20200214-1:做空PTA
1.2 MEG2005合约2月27日收盘跌1.53%,报收4391,较策略发布日跌1.19%,期间最大跌幅2.10%。
策略编号:20200214-2:做空MEG
1.3 PTA2009合约2月27日收盘跌2.07%,报收4440,较策略发布日跌3.60%,期间最大涨幅1.00%。
策略编号:20200214-3:在历史最低位置做多PTA远月合约。
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)宁波台化120万吨PTA装置负荷提升

2.12005合约盘面钢厂利润2月27日收盘为90.89元,较上个交易日走扩17.67元,较策略发布日走缩25.89元,期间最大走缩124.78元。
策略编号:20191124-1 :等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。
变化监测:Mysteel统计螺纹钢库存继续累积,铁矿厂内库存低位。
其他相关资讯:
(1)Mysteel:64家钢厂进口烧结粉总库存1590.29万吨。
(2)穆迪:今年美国汽车销售将继续疲弱,西欧汽车销售将下降。
(3)据悉,淡水河谷:铁矿石货轮“MV Stellar Banner”离开巴西港口之后出现损毁,20名船员已撤离。
(4)重钢3月对线材轧机检修,影响产量5.5万吨。
(5)国务院:坚持全国一盘棋 严禁已淘汰落后产能异地落户。
(6)Mysteel:本周螺纹社会库存环比增加143.18万吨,热卷社库增加30.74万吨。

2.2 焦炭2005合约2月27日收盘跌2.67%,报收1805.0元/吨,较策略发布日跌3.17%,期间最大跌幅3.22%。
策略编号:20200223-1:做空黑色系原料品种:焦炭、焦煤。
2.3 焦煤2005合约2月27日收盘跌0.59%,报收1264.5元/吨,较策略发布日跌1.13%,期间最大跌幅1.33%。
策略编号:20200223-2:做空黑色系原料品种:焦炭、焦煤。
变化监测:钢厂下调焦炭价格落地,煤矿持续复产。
其他相关资讯:-
(1)截止2月25日,鄂尔多斯累计生产煤矿139座。
(2)27日起河钢集团焦炭采购价下调50元/吨

3、纯碱2005/玻璃2005比价2月27日收盘为1.12,较上个交易日扩大0.01,较策略发布日扩大0.02,期间比值最高扩大0.03,纯碱-玻璃价差最高扩大47。
策略编号:20191220-1:多2005盘面纯碱/玻璃比价(买纯碱空玻璃)
变化监测:纯碱库存高位,纯碱开工有所提升。
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4、玉米2005合约2月27日收盘涨0.73%,报收1927元/吨,较策略发布日跌0.57%,期间最大涨幅0.62%。
策略编号:20191110-1 :做多玉米。
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)天气条件有利、种植面积扩大,南非2020年玉米产量料增29%
(2)美国民间出口商报告向韩国出口销售123000吨玉米

5、纸浆2005合约2月27日收盘跌1.10%,报收4510元/吨,较策略发布日跌0.92%,期间最大涨幅4.13%。
策略编号:20191213-1 :多纸浆2005合约。
变化监测:下游复工未有新进展,纸浆震荡走低
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6、2020年2月27日下午收盘,国外疫情持续爆发引发市场对全球纺织品消费的担忧,今日郑棉继续下跌,郑棉05主力盘中最低点是12620元/吨,中国储备棉成交率本周将持续转好,内外棉价差(郑棉5月-美棉3月,1%关税)倒挂481(-28)元/吨。内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)倒挂331(-30)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注国内外新型肺炎的情况、中国购买美棉动态、中国轮入成交情况和蝗虫对农作物的影响。
策略编号:20191117-1:内外棉反套。
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)新疆阿克苏地区逾六成规模以上工业企业开复工,其中已开复工纺织服装14家
(2)江浙纺织:积压订单逐渐释放,行情开始好转
(3)纱线景气指数:截止2月26日当周中国纱线景气指数为6,前值3,去年同期为37

7、橡胶2005合约2月27日收盘跌1.58%,报收11235元/吨,较策略发布日跌15.94%,期间最大涨幅0.45%。
策略编号:20200112-1:多橡胶2005。
变化监测:海外疫情扩散,能化板块集体下挫。
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二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)2月27日,价格涨幅前三:菜粕2005(1.41%)、玉米2005(0.73%)、豆粕2005(0.49%);跌幅前三:燃油2005(-5.52%)、苹果2005(-5.19%)、沥青2006(-5.12%)。
(2)增仓前三:燃油32086手、PTA30034手、棕榈29222手。减仓前三:甲醇50398、铁矿石47457手、豆粕20445手。

2.价差组合异动
(1)焦炭2005-2009价差结构转变,由升水2转为贴水6.5,较上个交易日走低8.5。
(2)动力煤2005-2009价差升水2.6,较上个交易日走低0.6,创两个月新低。
(3)2005盘面炼焦利润为123.21元,较上个交易日缩小33.02,创年度新低。
(4)棕榈油5-9贴水86,较上个交易日贴水扩大66,创年度新低。
(5)菜粕5-9贴水5,较上个交易日贴水缩小20,创近三个月新高。
(6)5月豆粕-菜粕价差348元/吨,较上个交易日缩小25,创年度新低,为五年同期低位。
(7)5月豆油/豆粕比价2.19,较上个交易日缩小0.01,创近四个月新低。
(8)5月菜油-棕榈油价差2350元/吨,较上个交易日扩大86,创近六个月新高。
(9)5月豆油-棕榈油价差606元/吨,较上个交易日扩大46,创逾两个月新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(30.59%)、聚丙烯(26.32%)、塑料(14.91%)
期货升水:豆一(-14.89%)、鸡蛋(-12.79%)、橡胶(-2.34%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:棕榈油(205009.23)、苹果(108960.12)、PTA(103973.66)
流出资金前三:铁矿石(-466606.6)、沪镍(-187984.72)、甲醇(-151270.56)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、央行:保持流动性合理充裕,应对经济短期下行压力
2、央行刘国强:对普惠金融服务达标的银行择机定向降准
3、工信部:目前已经超过30%中小企业复工
4、钟南山:有信心在四月底基本控制疫情
5、国家卫健委:全国新增确诊病例433例,累计报告78497例
6、2020年1月中国镍铁进口量同比增60%
7、内蒙古某大型锌冶炼厂因故停产检修一个月左右
8、阿根廷暂停农产品出口登记,大豆出口关税预计提高3%
9、广西19/20榨季收榨糖厂达27家
10、美国上周EIA原油库存增加45.2万桶,增幅远不如预期
11、江苏省公布《江苏省进一步促进恢复生猪生产政策举措》
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、光大期货黑色团队:海外疫情发酵,盘面承压运行
光大期货黑色团队邱跃成、戴默在2月27日发布的钢联钢铁库存数据发布简评如下:
(1)2月27日,我的钢铁发布螺纹产量及库存数据,螺纹产量环比减少6.95万吨至241.43万吨,公历同比减少83.22万吨,农历同比减少81.62万吨,社库环比增加143.18万吨至1276.63万吨,公历同比增加257.97万吨,农历同比增加265.42万吨,厂库环比增加46.4万吨至760.44万吨,公历同比增加419.85万吨,农历同比增加445.01万吨。螺纹周产量连续第8周下降,社库连续第13周累积,厂库连续第11周累积,总库存达到2037万吨,再创历史新高水平。本周螺纹表观消费量环比增加32.48万吨至51.85万吨。
(2)供应方面,长流程钢厂受制于订单、库存、资金压力,近期减产、检修增加,短流程钢厂在废钢紧张及亏损情况下仍延后复工,螺纹产量再次下降至2017年2月以来新低水平。需求方面,近期部分工地复工,但人员到岗率普遍较低,整体需求处于历史同期低位,本周前三个工作日,我的钢铁监测的全国建材日均成交量为5.64万吨,环比提高34.87%。宏观层面,国常会决定增加再贷款再贴现5000亿元,用于中小银行加大对中小微企业支持,下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点,国内政策继续释放宽松预期。但近期海外疫情持续发酵,海外风险资产价格大幅下跌,市场对全球经济下行担忧加剧。预计短期螺纹盘面仍将承压运行。

2、银河期货:韩国和日本年度总棕榈油食用消费量约100万吨,疫情扩散对产地出口需求影响程度有限
银河期货2月26日发布报告,梳理疫情国家的油脂相关数据。目前海外正处于扩散阶段,当前形势最严重的当属韩国(已确诊1146例),其次是意大利(已确诊323例),再其次是日本(已确诊170例)。下面主要看一下这几个国家的油脂相关数据:
韩国人口5100万,年植物油消费量100万吨,其中豆油为消费最大的品种年均50万吨,棕榈油食用量达到30万吨,其余为菜籽油等其他品种。日本人口1.2亿,年植物油消费量230万吨,其中菜油为消费最大的品种年均100万吨,其余为豆油及棕榈油,其中棕榈油食用量为70万吨。以上数据可以看出韩国和日本年度总棕榈油食用消费量约100万吨。当前韩国参照中国防控力度比较大,而日本防控力度一般。即使按照疫情最严重的情况去估算(如需求下降10%),产地的总体出口需求受影响的程度也会相当有限。

3、永安期货:疫情过后橡胶表现值得期待
据永安期货2月27日报告,当前橡胶估值中性略偏低,疫情过后,国内基建、重卡等预计会有较好的表现,对橡胶需求的提振效果值得期待,因此维持逢低多配的思路,但需警惕海外疫情发酵带来的影响。

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