策略关注度的等级说明

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今日要点

1.甲醇2005涨5.00%,报收2352,涨停板收盘。
2.橡胶2005涨2.53%,报收13365,创一个月新高。
3.5月菜油/菜粕比价3.48(+0.02),创今年度新高。
4.钢银:全国钢市库存环比增加9.32%。
5.USDA供需报告:全球2019/20年度大豆年末库存预估上调。
6.USDA 1月棉花供需月报:大幅下调全球期末库存。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、2005合约盘面钢厂利润缩小,截止1月13日收盘,2005合约盘面钢厂利润为135.33元,较上个交易日缩小18.56元。
策略主题:等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。发布时间:11月24日
逻辑驱动(关注点): 1、高利润驱动下,供应压力降开始上升。2、关注目前的快速去库能否持续,等待钢材进入累库阶段。
变化监测:钢银库存继续累库,现货有价无市
交易周期:月度
策略关注评级(日度动态变化):3

黑色相关资讯监测:
1.钢银:全国钢市库存环比增加9.32%。

2、玉米2005涨0.31%:截止1月13日收盘,玉米2005涨0.31%,报收于1918。
策略主题:做多玉米。发布时间:11月10日
逻辑驱动(关注点):产量下降+需求恢复
变化监测:-
交易周期:从今年11月或12月到明年3-4月
策略关注评级(日度动态变化):3

3、棕榈2005跌0.31%:截止1月13日收盘,棕榈2005跌0.31%,报收于6384。
棕榈油2005-2009价差升水缩小:截止1月13日收盘,棕榈油2005-2009价差升水352,较上个交易日缩小14。
策略主题:多棕榈油05合约,棕榈油5-9正套。发布时间:12月1日
逻辑驱动(关注点):干旱及施肥不足造成棕榈减产。生物柴油增加棕榈消费;国内豆油,菜油维持去库趋势,2019/2020年度全球植物油库消比创新低。
变化监测:-
交易周期:2020年6月之前
策略关注评级(日度动态变化):3


相关资讯监测:
1.SPPOMA:1月1日-10日马来西亚棕榈油产量环比下降1.47%。
2.1月13日马来西亚棕榈油2月船期对p2005的进口利润降24点至-537元/吨。

4、纸浆2005涨0.43%:截止1月13日收盘,纸浆2005涨0.43%,报收于4682。
策略主题:多纸浆2005合约。发布时间:12月13日
逻辑驱动(关注点):国内外纸浆库存下降。
变化监测:-
交易周期:2020年5月之前
策略关注评级(日度动态变化):2

5、纯碱2005/玻璃2005比价扩大:截止1月13日收盘,纯碱2005/玻璃2005比价为1.11,较上个交易日扩大0.01。
策略主题:多2005盘面纯碱/玻璃比价(买纯碱空玻璃)发布时间:12月20日
逻辑驱动(关注点):1、玻璃高利润+纯碱低利润。2、下游玻璃需求预期减弱,纯碱需求预期增强。3、纯碱企业面临亏损。
变化监测:-
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

6、郑棉2005涨0.91%:截止1月13日收盘,郑棉2005涨0.91%,报收于14430。
策略主题:多郑棉2005合约发布时间:12月29日
逻辑驱动(关注点):1、中美第一阶段贸易协议达成利好。2、近期订单好转,下游原料库存低,后续有补库驱动。3、国家收储制约下跌空间。
变化监测:关注中美第一阶段贸易协议签署
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

7、2020年1月13日下午收盘,中美贸易保持乐观预期,关注1月15日时间点文本签署,中国储备棉轮入连续十个交易日无成交,下游保持良好,持续关注下游坯布库存状态,内外棉价差(郑棉5月-美棉3月,1%关税)至462(+21)元/吨。内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)272(+22)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注中美贸易协议具体内容和中国轮入成交情况。
策略主题:内外棉反套。发布时间:11月17日
逻辑驱动(关注点):中国外棉花供应宽松。郑棉成本支撑,内外棉倒挂限制进口。棉花收储利好郑棉
变化监测:-
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

相关资讯监测:
1.CFTC美棉基金:截止1月7日仅期货非商业基金净多占比10.5%(-0.9个百分点)。
2.美棉检验:截止1月10日当周2019/20年度累计检验406(同比+68)万吨。
3.美棉加工:截止1月1日2019/20年度美国棉花累计加工量396.54万吨,保持近八年历史同期高位。
4.USDA 1月棉花供需月报:大幅下调全球期末库存。

8、橡胶2005涨2.53%:截止1月13日收盘,橡胶2005涨2.53%,报收于13365。
策略主题:多橡胶2005。发布时间:1月12日
逻辑驱动(关注点):1、产能拐点,产能下降仍存不确定。 2、需求边际改善。3、库存低位,价格底部。4、宏观预期改善。
变化监测:-
交易周期:季度
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)1月13日,价格涨幅前三:郑醇2005(5%)、EB2005(2.77%)、橡胶2005(2.53%);跌幅前三:焦炭2005(1.83%)、苹果2005(1.71%)、豆粕2005(1.37%)。
(2)增仓前三:郑醇107894手、PTA25869手、白糖16571手。减仓前三:棕榈58923手、螺纹51583手、PVC31806手。

2.价差组合异动
(1)焦煤2005/动力煤2005比价2.18,较上个交易日扩大0.01,创一个月新高。
(2)2005盘面炼焦利润为240.03,较上个交易日缩小35.33,创五周来新低。
(3)菜油5-9升水196元/吨,较上个交易日扩大11,创今年度新高,为五年同期高位。
(4)豆一5-9升水73元/吨,较上个交易日扩大13,创今年度新高。
(5)5月豆粕-菜粕价差386元/吨,较上个交易日缩小17,创今年度新低,为五年同期低位。
(6)5月菜油/菜粕比价3.48,较上个交易日扩大0.02,创今年度新高,为五年同期高位。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:焦煤(19.64%)、聚丙烯(14.74%)、沥青(13.47%)
期货升水:豆一(-15.17%)、橡胶(-5.5%)、郑棉(-3.8%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:甲醇(370959.84)、橡胶(301821.51)、焦炭(176936.06)
流出资金前三:棕榈(-389184.31)、螺纹(-153262.88)、豆油(-143326.16)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、中钢协:2020年中国钢材需求增速将放缓,产能释放较大,供大于求趋势明显。
2、1月13日-30日钢坯市场执行锁价政策,锁定价3300元/吨。
3、Safras&Mercado:巴西2019/20年度大豆产量料为1.236亿吨。
4、USDA供需报告:美豆2019/20年度产量预估小幅上调。
5、USDA供需报告:全球2019/20年度大豆年末库存预估上调。
6、1月13日巴西2月船期大豆升贴水163(+0)美分/蒲,美湾2月升贴水192(+0)美分/蒲。
7、CFTC美豆基金:截至1月7日期货+期权非商业基金净多持仓增4318至1159张。
8、CFTC美豆粕基金:截止1月7日期货+期权非商业管理基金持仓净空持仓增2504至2791张。
9、中汽协:12月全国乘用车销量同比降0.9%,新能源车销量同比下降27.4%。
10、发改委产业司:推动更新换代老旧家电活动。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、中信建投期货王彦青:不锈钢具备做多安全边际
据中信建投期货王彦青在1月13日发布的不锈钢报告中认为,当前不锈钢具备做多安全边际。近期宏观面回暖给工业品带来支撑,叠加原料端价格仍然坚挺,不锈钢成本支撑明显。此外,目前不锈钢厂利润较低,宣布减产或检修的企业不断增多,未来供应或减少,不锈钢下方支撑较强,投资者可关注2006合约13700元/吨一线。

2、怡安:近期棉花重点关注中美贸易协议文本的签署和资金动向
据怡安1月13日棉花周报,
当前主要矛盾:1、收储政策稳定市场VS下游消费企稳好转;2、内外棉花价差开始改善,内外棉纱价差较低。
关注焦点:1、中美贸易达成第一阶段协议,协议文本的签署;2、临近春节,资金动向。
供应:1、国内新棉陆续上市,加工量超过去年同期;2、USDA下调全球主产国产量,印度CCI收储力度加大。
需求:1、下游坯布继续补库,产品继续去库存;2、贸易战达成初步协议,下游开始出现积极反馈;3、春节临近,下游工厂陆续放假。

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