华尔街见闻|轻松读懂经济指标

14、解读金融指标(3)——中国利率体系

本期提要

1.解读央行政策利率、银行间货币市场、债券市场、信贷市场的主要利率指标与基准利率

2.展望中国利率市场的进程

 

华尔街见闻的用户大家好,欢迎大家来到《轻松读懂经济指标》华尔街见闻研究院的解读视频课。

在上一讲中,我们重点解读了央行的货币政策,谈了货币政策的目标、工具与传导机制。在这一讲中,我们一起来聊聊中国金融市场的利率体系、利率市场化和市场基准利率的话题。

由于中国金融体系的利率指标比较庞杂,我们这次的解读将中国的利率指标体系分为四大主要板块,和大家梳理一下央行货币政策利率、银行间货币市场、债券市场、信贷市场的利率指标,并总结一下这几大利率市场的当前的基准利率。

一、我们首先来看一下央行政策利率指标

当前央行货币政策工具的利率中,我们主要关注公开市场7天逆回购OMO利率SLF利率MLF利率TMLF利率,这几种货币政策工具我们在上一讲中已经详细解读过。

公开市场7天逆回购OMO利率是常规的货币政策工具,而SLF、MLF、TMLF是近年来新创设的货币政策工具。央行一般通过政策利率来引导市场利率,不同期限的政策利率对不同期限和不同市场的利率引导作用不同。

比如说,7天逆回购OMO利率和SLF利率可用于引导短期市场基准利率的形成SLF利率一般还作为我国利率走廊的上沿。MLF利率可以引导