交易桌前看天下,付鹏说来评财经 
这是一份从2017年3月开始伴随全年的投资指引,欢迎订阅(戳)
▲ 全年订阅  加入付鹏说专属交流圈儿 

 

付鹏说:黄金特辑(4):油铜比,油金比和铜金比【279】
视频时长08分05秒,请在wifi环境下收看

往期回顾

黄金特辑(1):黄金核心变量金字塔与历史回顾【276】

黄金特辑(2):十五年来的全球实际利率与黄金【277】

黄金特辑(3):全球最大风险在消灭一切正收益债券【278】

本期内容

>>本文仅限作者观点,点击上方视频收看!

商品中最主要的核心就是黄金,其实也就相当于债券了;第二是原油;第三是铜。这三者之间有三个比价:油铜比、油金比和铜金比。

比价的研究其实很简单。先看油铜比,我们之前讲过,油也含有一个利率属性,黄金本质上其实是实际利率,就是一边是名义利率,另外一边是通胀。而原油分成供应和需求,如果是正常的经济逻辑的话应该是通胀——需求——油价,如果是不正常的情况下,更多的是供应在影响着通胀,然后通胀再影响名义利率变动,再影响黄金价格。

油金比组合在一起是什么呢?其实油金比更多的就是名义利率。在下面这张图里,大家会发现油金比和铜金比的概念其实是一样的。原则上来讲都是商品,只是铜可能是属于油中间更靠近需求的这一端。所以说你会发现铜金和油金这两个比价比下来,更多的就是名义利率变动。