华尔街见闻|轻松读懂经济指标

13、解读金融指标(2)——中央银行货币政策

本期提要

1.解读央行货币政策的目标与工具箱(传统、创新型货币政策工具)

2.解读央行货币政策如何进行宏观调控?

 

华尔街见闻的用户大家好,欢迎大家来到《轻松读懂经济指标》华尔街见闻研究院的解读视频课。

在上一讲中,我们重点解读了信贷、社融和货币供应量这几个主要的金融统计指标。社融和M2的数据,他们分别来自金融机构资产负债表的资产端和负债端,反映了中国金融体系“信用”和“货币”的两个侧面。

提到了货币就不得不提央行的货币政策,央行货币政策的工具箱里都有哪些政策工具?它有哪些中间和最终的目标?他们是如何操作的?这其中的传导机制是怎样的?这些都是我们这一讲中解读的重点。

 

一、央行货币政策的目标

说到货币政策,必然会联系到中央银行。《中国人民银行法》明确指出,“中国人民银行是中华人民共和国的中央银行。中国人民银行在国务院领导到下,制定和执行货币政策,防范和化解金融风险,维护金融稳定。”

中央银行的货币政策是指中国人民银行为实现其特定的经济金融目标而采用的各种控制和调节货币供应量和资金利率的方针、政策和措施。

2016年时任中国央行行长周小川在参加IMF研讨会谈到中国人民银行的货币政策目标是提到,“长期以来,中国政府赋予央行的年度目标是维护价格未定、促进经济增长、促进就业、保持国际收支大体平衡。从中长期动态的角度看,转轨经济体的特点决定了央行还必须推动改革开放和金融市场发展,这样做的目的是实现动态的金融稳定和经济转轨,转轨最终是为了支持更有效、更稳定的经济”。

从周行长的表述可以看出,中国货币政策的最终目标不仅包含稳定物价、促进经济增长、实现充分就业和平衡国际收支,还包括