1.2 行业上下游关系及需求分析

戳此加入胡又文的《计算机投资方法论》

本期提要

• 下游需求分析：G端、B端、C端
• 计算机行业投资跨度
• 上市公司中长期股价表现

本期内容

计算机行业上下游之间的关系其实非常复杂，因为这里面涉及的环节非常多，可能跟偏硬件的电子和通信行业有所不同。计算机行业的下游我之前介绍了，就是2G、2B和2C，这比较容易理解。

而上游，其实除了表中列举的人和芯片一个是软的一个是硬的之外，还有大量的上游。那么中游是什么？中游就是它涉及的细分的子产品或者子领域，比如我们之前提到的服务、软件、集成的解决方案，以及硬件。

下面这张表中列举的都是比较宏观的，其实上游还有我们的客户，就是客户的一些定制化的需求，这些定制化的需求可能是工程师或者产业链之前没有遇到过的，所以要相应的去做定制化的服务。中游列举的服务和软件等也是比较笼统的，因为大量的细分领域是没有同质化的，没有同质化就意味着在服务这些行业的时候，每一个行业都要做细致的研究，相当于先做前期铺垫，然后再做后期的开发。

我们在研究计算机行业的时候，一般把它分为2G、2B和2C。我们第一个看中的指标就是下游的需求，需求决定了一个行业的景气度，这是很容易理解的，因为各个行业都是沿着这样的一个轨迹发展。