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本期提要

  1. 一个完整的宏观团队应该是由几块构成的:实体、货币、海外、大宗商品和产业链,宏观量化以及政策分析
  2. 如何分析政策语言
  3. 很多事情政策会告诉你它未来会怎么去做
  4. 从政策的客观效果来推演它可能会对资产定价产生的影响,这是政策分析最重要的内容之一。

上一节我们给大家讲了建立框架之后的另外一个过程,就是数据的验证,我们通过各种各样的数据来验证我们心中的假设。那么,接下来,我们跟大家探讨另外一个问题,就是经济的结构性问题和政策分析。

宏观分析由几块构成

我们知道,如果是简单的宏观框架,只考虑整个经济的增长以及它背后的驱动就可以了。但如果我们把整个宏观框架进一步的复杂化,再加入一个因素——政策分析,整个事情可能就会比我们想象的要更复杂、更难办一些。

政策分析对宏观研究来说是非常重要的一个环节。我做了这么多年的卖方分析师,一直有一个理想,如果未来能够组建一个人数更多的团队的话,我希望能有人专门去做政策分析。在我看来,一个完整的宏观团队应该是由几块构成的,首先有专门的人去盯实体货币海外大宗商品产业链,还有两块的话可能是目前主流的宏观框架都没有包含的:一个是有专人负责宏观量化,就是通过更冰冷的量化的方法去分析经济体的基本规律,像做实验一样找出一些结论;另外一块就是……

……

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