欢迎来到量化小学
▲ 加入“量化小学”校友圈儿提问交流
详细内容请在wifi环境下观看视频

<本期课程4909字,视频16分48秒,请合理安排学习时间>
>>(订阅专辑后即可观看精彩的幻灯片视频以及案例操作视频哦)

内容导读

大家好,欢迎来到量化小学。

今天我们继续来讲因子研究,介绍一个最基本的方法,也就是分组法。主要是两部分内容,首先,我们再一次理清因子研究的步骤,然后讲一讲最基本的分组法或者是分层的方法。

Alpha策略选股的一般策略

首先因子研究有这么几个大的步骤。我们的目标是在选股空间内,通过一种横向的比较,来挑选做多或者做空的目标,英文叫cross-sectional study。比如说在中证500的空间以内,哪些是好股票,哪些是坏股票。那怎么来做呢?会通过一系列的因子来描述每只股票的特征。

结合前面讲过的内容,这里面有风险因子,包括行业市值等,也有一些是我们即将寻找的阿尔法因子,也就是对未来的收益率具有一定的预测能力的因子。那么涉及到因子,又分单因子、多因子组合两个步骤。

我们首先是研究单个因子,它需要对未来一段时间的股票的相对表现有一定区分能力,例如说前面我们讲到了一个股票的市盈率,或者一个股票的成长性等等。

有了单个因子之后,在选股之前,我们还要把单个因子组合起来,用一个线性或者非线性的组合来对股票做一个总体的评价。这就好比决定大学录取哪个学生的时候,你不能光看他的数学成绩,也不能光看外语成绩,要把很多的性质给综合起来,挑选一个总分最高的一个学生,这也就是多因子模型的概念。当然,这里面可以有线性的组合,也可以有非线性的组合,在后面都会有所涉及。 

……

>>欢迎订阅《量化小学》,加入我们一起学习!