今天和大家分享的是《崩溃和救援:美国股市百年跌荡启示录》。本书作者是内申斯股份有限公司(NationsShares)的总裁兼首席投资官斯科特·内申斯(Scott Nations)。1987年10月19日,当日全球股市在纽约道琼斯工业平均指数带头暴跌下全面下泻,引发金融市场恐慌,及随之而来1980年代末的经济衰退。

  • 现代股市崩盘的历史,无一例外地包括一些理论上复杂却鲜为人知的金融工具,它们在压力下会发生突变,将本已虚弱的体系推向悬崖边缘。1907年是信托公司,一种“打扮”成储蓄和贷款银行的对冲基金。1929年是杠杆投资信托基金,一个巨大的股市赌注,几乎没有犯错余地。投资组合保险是另一个类似的工具,尽管要转型还需要十年以上的时间。海恩·利兰和马克·鲁宾斯坦所设计的,很大程度上应该为此负责的工具,使美国股市出现了历史上最糟糕的一天。
  • 1987年8月25日,道琼斯指数达到全年高点,收于2722.42点,8个月内涨幅了43.6%。如果道琼斯指数能够一直维持这一水平,那1987年将是美国股市有史以来第六赚钱的年份,但道琼斯指数开始下滑,上行势头出现逆转,投资组合保险销售开始启动。仅仅38个交易日之后,道琼斯指数就失掉了1987年获取的43.6%涨幅,甚至更多。
  • 1987年10月14日星期三下午,股市开始下滑。第一个迹象是,美国众议院筹款委员会同意实施收购税提案,将其作为总计120亿美元新税的一部分。这些提案通过取消包括垃圾债券(这些债券被用来收购另一家公司20%以上的股份)在内的债务利息支付抵扣,将会挫败许多友好的企业收购,以及扼杀敌意收购。此外,该提案还建议创建“公司蓄意收购者税”,这是一项针对“绿票欺诈”支付的50%的非抵扣税。

在节目中,你还将收获:

  • “黑色星期一”来临时的迹象
  • “华尔街之狼”卡尔·伊坎的、“油神”T·布恩·皮肯斯、“垃圾债券大王”迈克尔·米尔肯的发家史