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今日学习:历史走势-跨月套利

学习要点: 历史走势,螺纹热卷,焦煤焦炭,铁矿,动力煤

大家好,今天给大家介绍的是盘面套利当中,跨月套利的第二个部分。

首先是历史上的一些回顾,我们会通过六个品种的历史走势来看一下它们大致上有哪些规律,以及需要注意一些什么问题。

卷螺和原料:跨月交易运行周期

在了解几个品种的跨月走势之前,我们先来看一下卷螺和原料,我们在做跨月的交易的时候,哪些周期其实是他们的主要的一个运行时间。

一些黑色的商品主力合约是不连续的,我们通常知道的是卷螺是1-5-10,每年只有这三个主力合约。原料包括煤焦、矿石和动力煤,他们的主力合约是1-5-9,会有一点差异。

大商所现在也在推一些非主力合约,比如3月、7月、11月,当然现在大家比较常见的还是1-5-9、1-5-10,所以我们应该大致知道他们的换月时间,还有作为主力合约,它运行的主要时间。

对于卷螺来说是1-5-10,所以其实每年的3月到7月之间是10月的主力合约运行的主要时间。也就是说每年的3月是5换10的时候,差不多3月中旬到4月初这一段时间,主力合约逐渐从5月换到10月。10月的主力合约会运行4到5个月,到8月份的时候开始往1月去转。而到了11月份的时候,又是1月份转5月份的一个阶段。

所以我们会看到,每一个主力的合约运行的时间周期基本上是在4到5个月。而且我们会发现,在主力合约换月前的两个月或者是一个半月的时候,开始有一个交替。 

这样对于我们来说,每年的5-10的套利一般会集中在1到4月份做,而10-1的套利会集中在5到9月份,剩下10月份到12月份或者是10月份到1月份,主要是1-5套利的大概时间段。

大家可以去了解这里会涉及的问题,如果你去交易特别远的或者现在并不是主要运行阶段的一个交易的时候,你可能整个的逻辑跟你盘面的对应就会比较弱。更多的是历史统计上的一些规律,原料跟成材部分就差了一个月的时间,他的10月的主力合约是变为9月。

所以主要是9月份作为主力的时间有一些短,其他的差异并不是太大,主要的交易时间大家差不多,所以我们在看套利的时候要先把交易的时间周期搞搞清楚。

历史回顾

然后我们来看一下几个品种在历史上的一些情况。

1.螺纹钢和热卷

先看一下螺纹和热卷,从整个的趋势上看,除了临近交割月的部分波动比较大,大多数情况之下呈现的是一个正套的走势,就是近月强、远月弱。这跟我们说的经济下行大背景下,大家对未来预期更加偏悲观也是比较吻合的,这一点的走势在1-5和5-10上会更加清晰一些。

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