本期为荒原资产创始人凌鹏开设的见闻阅读子专栏,为您讲读《安全边际》。

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点击收听第十三集·估值策略

  • 1982年,塞斯·卡拉曼从四个家庭筹集了大概2700万美金,成立了投资公司Baupost Group。他所采用的主要投资方法是巴菲特或者是格林·厄姆所创造的价值投资的方法,专门购买低估值的股票,或者是破产、出现财务危机状况的证券,通常不会使用杠杆和做空。
  • 今天塞斯·卡拉曼的管理资产已经达到了220亿美金,这个规模对于一般的对冲基金是非常可观的,因为像索罗斯在高峰期间管理资金也仅有300亿美金左右。

  • 2008年塞斯·卡拉曼写给顾客的年报当中提到,在2008年年初的时候,他的现金比率就已经达到了35%。卡拉曼认为他并不是自上而下的因为觉得2008年要面临一场金融危机,所以大幅度地降低了仓位,而是通过一个自下而上的选股标准,发现确实在这个市场上没有太多有安全边际的股票存在,所以他被迫地只把现金比例提升到了35%的标准。

在节目中,你还会听到:

  • 赛斯·卡拉曼的投资人生