第十一集·价值投资

本期为荒原资产创始人凌鹏开设的见闻阅读子专栏，为您讲读《巴菲特的估值逻辑——20个投资案例深入复盘》。

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• 价值投资最核心的思想是什么？是所有的投资股票背后对应的现金流，对应的公司。所以我们今天投资股票不只是看这个股票本身价格的变化，而是去仔细分析这支股票所代表的企业的内在价值在发生什么样的变化。投资的主要依据是价值，而不是市场的价格波动，这是所有价值投资最核心的一个理念。
• 价值投资本质上是一个非常奢侈的行为，因为它是一种比较苛刻的商业模式，换句话说，价值投资的钱要是“长钱”，是你能够长时间不动的，或者是有一定容忍度的钱。历史上，曾经有很多人运用价值投资的方法，但是在股灾或者是突然下跌的过程中无法坚守，这样最终是无法把价值投资进行真正的实践的。

在本期节目中，你还会听到：

• 价值投资的缘起与脉络
• 价值投资条件
• 关于价值投资的认识变化