— 《黑色投资24小时》周报 —
2018.08.06

上周:宏观扰动环保升温,黑色商品继续偏强
▲ 付费订阅每周可免费享阅黑色周报,加入黑色系专属交流群(入群方式见文末)

周报概要(订阅可见图表)

陈萌妤,人称“萌主”,《黑色投资24小时》作者。上海泛询资产管理有限公司研究总监,曾任职混沌天成研究院黑色产业研究所副所长。
多年产业信息咨询经验 ,对钢铁行业生产、 流通及消费环节均有深入研究。在近两年黑色系行情中,深入一线调研,多次发布业内关注的前瞻性报告。

  • 全球金融市场:股市/商品走弱,人民币继续贬值,中债1Y收益率下行明显
    (泛询研究,wind) 

  • 【逻辑推演】变量在于宏观及环保,8月加入需求因素
    (泛询研究)

  • 事件跟踪:年中政治局会议召开,贸易战再掀波澜,京津冀限产政策发布,动力煤止跌反弹
    (本周主要事件/影响/关注 ——泛询研究) 

  • 事件关注:宏观面关注贸易战动向及国内金融数据,基本面关注环保影响
    (下周主要事件/数据 ——泛询研究)

基本面近期关注

1、环保影响的关注点由钢材转为焦炭,8.20开始的蓝天计划第二阶段,将重点对汾渭平原督察,可能出现焦炭限产程度大于钢厂。
环保对终端影响值得关注,沙石涨价供应紧张的情况开始出现,可能抑制对旺季需求。
2、钢材现货成交/杭州出库量,7月有所恢复,8月将会稳中向好。
3、冷热价差490,价差略有扩大,合理值400-450,冷轧产业链目前仍偏弱,关注库存、订单等指标。。
4、焦炭现货价格止跌,环保预期对焦炭将有较大支撑,盘面出现升水扩大。
5、铁矿疏港整体回升,但河北疏港继续下降,限产压制铁矿需求。
6、动力煤日耗同比略有恢复,港口及电产库存偏高,价格下跌过快,再次传闻限制进口煤。

  • 产业数据:钢材库存下降,电弧炉开工上升明显,贸易商成交回升,焦化厂焦炭/焦煤库存下降

(订阅后可见图表)

一周·产业纵观

  • 产业纵观:期现数据(订阅后可见图表)
  • 产业纵观·基差:比例上,卷螺后期可能有反复,焦炭升水扩大,焦煤贴水偏高……(订阅后可见图表)
  • 产业纵观·开工率:长流程开工率下降明显,短流程微降,焦企华中受环保影响……(订阅后可见图表)

 

……

免费试读已结束,订阅后即可浏览全文及幻灯片图表...
(戳链接)

 

黑色系投资能力训练特辑,24学时打通思维
最佳商品分析师叶燕武、黑色系最佳业绩私募投资经理王兵力荐!