— 《黑色投资24小时》周报 —
2018.7.8

上周:宏观扰动增多,短期延续震荡
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周报概要(订阅可见图表)

陈萌妤,人称“萌主”《黑色投资24小时》作者。上海泛询资产管理有限公司研究总监,曾任职混沌天成研究院黑色产业研究所副所长。
多年产业信息咨询经验 ,对钢铁行业生产、 流通及消费环节均有深入研究。在近两年黑色系行情中,深入一线调研,多次发布业内关注的前瞻性报告。

  • 全球金融市场:全球商品大幅下跌,中债十年期收益率抬升
    (泛询研究) 

  • 【逻辑推演】夏季行情
    (泛询研究) 

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  • 事件跟踪:宏观面受贸易战影响较大 基本面关注蓝天计划力度及涉及区域扩大
    (上周主要事件/影响/关注 ——泛询研究) 

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  • 事件关注:中国公布金融数据
    (上周主要事件/数据 ——泛询研究)

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基本面近期关注:
1、环保对华东地区影响略有减弱,徐州地区个别钢厂及焦化企业确认复产,但总体进程仍需关注。华东与外围地区价差逐渐恢复。
2、钢材现货成交/杭州出库量,5-6月重心下降,但库存没有累计,主要是环保及检修抑制产量,待检修恢复,库存可能出现累积。
3、6月家电意外好转,冷热价差恢复至470合理区间,此前低位310,但冷轧产业链目前仍偏弱,关注库存、订单等指标。
4、动力煤上周日耗较高77.46万吨/天,不过下水煤供应偏高,导致库存消化偏慢,后期日耗若维持85万吨以上,库存消化将加快。另上周三峡水库出库流量大幅提升,创历史新高。
5、华北地区水泥开工微降,库存上升明显,而北京库存连续下降,与到货偏少有一定关系,同时也要关注周边需求变化。
6、焦炭现货价格陆续下调,焦化接单略弱于前期,不过钢厂焦炭库存整体也不高,现货下降空间不会太大。

一周·产业纵观

  • 期现数据(订阅后可见图表)
  • 基差——比例上:热卷、煤焦、动力煤贴水偏大……(订阅后可见图表)
  • 开工率:长流程开工率微升,短流程有所恢复……(订阅后可见图表)

 

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