—《黑色投资24小时》—

74.铁矿石的交割历史回顾
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今日学:交割相关——铁矿石交割历史回顾
学习点:
历史回顾,案例,驱动,注意事项

大家好,今天看一下铁矿石交割的历史回顾,仍然会从三个部分跟大家介绍,一是从数据上去看历史上的交割出现了哪些情况,做一个小的总结。

另外再挑出几个有代表性的历史交割的情况给大家介绍,从这当中看一下应该注意哪些问题,每次交割最核心的交割驱动是什么。

历史回顾

首先从一张表上可以看到,交割从14年开始到15年,这里列出了除了主力合约159之外,其他一些交割合约也放在里面。第一,从交割量上来看,基本上都是几万吨到几十万吨之间。

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其中有两次交割量非常大,发生在16年的1月份,就是1601和前不久的1805,这两次交割都超过了100万吨,其他时候的交割量并不太大。最核心的因素,是没有合理的交割利润。后面三个类型的基差,分别采用了港口、现货、普氏价格,还有当月的掉期,来看基差的情况是怎么样的。

基差的核算并没有算上所有要交割准备的费用。在上一次的流程当中提到这个费用,一般在二三十块钱,从前几次的基差来看,现货减期货本身就是比较低的价格,便于交割。

但是加上这些费用之后,实际上它真正核心的交割利润就比较少了。所以总体上来看,铁矿交割比较少的一个主要的因素,是因为它整个的交割利润并没有太强的驱动。另外就是作为买方来说,港口这么多的现货,这几年没有出现过买货非常困难的时候,或者一些资源在市场上找不到的情况。

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所以作为买方来说,从盘面上进行买交割的驱动或者必要性也并不是很大。这里为了方便大家以后自己计算三个价格的盘面情况,我们把三个价格折盘面的公式也给大家简单介绍一下。

首先是港口现货折盘面,这里选的是日照港的PB粉,现货价格都是湿基的。因为每一批资源的一些指标其实是不太一样的,所以这里我们再一次把这张每个品种的典型值的升贴水列出来,供大家参考。

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