— 《黑色投资24小时》周报 —
2018.5.14

上周:环保限产预期升温,短期需求仍是关键
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本期摘要

行情简述:上周黑色商品先抑后扬,短期处于供应缓慢释放...
萌主建议:短期选择观望。远月做空卷螺差再次反复...

萌主分析

陈萌妤,人称“萌主”《黑色投资24小时》作者。上海泛询资产管理有限公司研究总监,曾任职混沌天成研究院黑色产业研究所副所长。
多年产业信息咨询经验 ,对钢铁行业生产、 流通及消费环节均有深入研究。在近两年黑色系行情中,深入一线调研,多次发布业内关注的前瞻性报告。

周报概要(订阅可见图表)

  • 全球金融市场主要数据一览
    (泛询研究,wind)

  • 【逻辑推演】震荡:环保预期升温,供应释放受抑制,淡季需求变化是关键

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  • 策略跟踪:短期震荡运行,观望为主

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  • 事件跟踪:宏观面对内需基调向好,本周库存数据偏弱,下周天气将影响需求

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  • 事件关注:宏观面关注工业/投资数据,基本面关注下游数据

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基本面近期关注:
1、钢材现货成交/杭州出库量,237建材成交量日均20-21万吨以上,杭州出库周度总量22万吨以上,则可反映需求好于往年。
2、钢厂复产,目前周度检修容积在18000立方米以下,去年11月在150000立方米,武安/徐州产量变化。
3、废钢价格高于铁水成本,电弧炉全面有利润,4月之后产量开始释放。
4、……

  • 产业数据:库存去化转弱,但螺纹社会库存年同比仍偏高
    (产业主要供需数据——泛询研究)

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一周·产业纵观

  • 基差:焦炭升水扩大,卷螺焦煤基差仍偏大(订阅后可见图表)
  • 利润:钢材利润高位盘整,焦化利润盘面扩大...(订阅后可见图表)
  • 开工率:钢厂短流程回升明显,焦化继续回升...(订阅后可见图表)

……

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