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内容导读

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现在(我录制的时候)是凌晨六点钟,新西兰央行刚刚发布了最新的央行会议纪要和申明。当然官方的利率水平是不变的,但这其实不是市场关注的重点,大家关注的重点是新西兰央行给出未来的关于官方利率水平的指引。

目前,新西兰大概是1.75的利率,新西兰央行给出来的时间要比大家的预期要延后了。原来认为是在2019年的Q2季度,也就是一年后,新西兰央行会进行加息,但是目前新西兰银行已经将这个推到了2019年的3月份。

另外也给出了一个关于远端利率的展望,也是一个指引,给出了2021年6月份,预估的官方的利率水平大概是2.4。这是一个什么概念?第一时间已经把很多人对新西兰央行可能加息的预期基本上就打破了,就是延后了。

第二关于2021年6月份以后OCR的2.4,这是什么概念呢?我们看一下新西兰和美国的利率曲线(订阅后可见图表)

目前来讲,基本上可以看到一年以后,一直到十年,新西兰的所有利率已经是跟美国到挂了,现在就前端还保持着一点点。 

比如看十年期的话,两者在2018年基本上已经完全的接近了,最近这段时间内美国十年期利率已经触及到3,而新西兰却沉到了2.8,实际上已经在十年期段出现了倒挂。现在近端短端利率还有一点利差再出现,但是如果根据计算的2021年6月份的2.4,现在是1.75,就是25个bp,也就是两次到三次之间。

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