大家好,欢迎来到《货币周游记》,我是周浩,德国商业银行亚洲高级经济学家,负责北亚地区宏观和市场研究。今天是这次全球货币之旅的第一站,我将向大家介绍我们这次旅行的全貌。

先做一个自我介绍,我是这堂课的主讲人,也是这门课的导游。我做了10年宏观经济和外汇市场分析,其中8年在澳大利亚新西兰银行,当时主要看中国的宏观经济,做中国外汇和汇率方面的研究。

2015年人民币一次性贬值时期,我加入了德国商业银行,开始关注整个东北亚的经济和市场,也是因为在新加坡这样一个更加开放的国际市场当中,更多理解到外汇市场,也更多了解到国际投资者怎么看待这个市场。

为什么外汇市场与你息息相关?

首先,我们知道,外汇市场被视为全球金融市场最大的部分,保持着24小时不间断地流动和交易,考虑到各种衍生品工具,可能日交易量超过5万亿美金,因此整个金融市场都在其笼罩之下。同时,外汇市场也是对全球和区域经济竞争格局,最敏感的一个信号区。

但是也不要觉得这个东西只是大银行、大对冲基金玩的,我来讲几个与你相关的例子……

比如,我有一个朋友,他在携程做海外旅行方面的工作,每过一个季度都要问我对未来一段时间人民币的看法。因为他们的收入端是人民币,但支出主要是美元,这样的话,他们希望更多地把人民币的波动风险因素考虑周全,提前做一些预算准备。

还比如,现在很多人在澳大利亚做代购,就会很关注澳币对人民币的汇率。但是澳币波动比较大,每一次大的波动都有可能对代购的价格产生一些影响。

还有一个我自己的例子,比较典型,我会长期关注澳币兑新加坡元组合,因为我需要把自己的工资也就是新币换成澳币,在澳大利亚做一些比较长期的投资。如果这两者之间的汇率的关系,达到一定的水平之下,我就会考虑去买澳币。

最后,我们再重温一下2016年的英国脱欧,当天英镑跌了8%,之后又跌了4%,很多人就会有很多决策问题。比如,有些人,尤其是小孩儿在英国读书的,会认为这是一个很好的时机去买英镑,因为这是一个硬性支出;有些人会纠结这会不会是一个在英国买房子的好机会;还有人会考虑把英镑资产转移成美元资产。所以说,这是一个比较典型的时刻——汇率变化对我们的生活决策造成很大影响。

为什么外汇市场需要新视角?

另外,看外汇市场可能有各种各样的角度。而我个人看和很多专家不是很一样,因为更加关注的是市场头寸和情绪变化,我可能会把宏观的因素看成是一个点,而不是一个面。更多考虑“如果作为一个交易员,应如何看待这个市场?”,”如果市场出现大的波动,如果手中有头寸,你会如何做决定?”。

所以有媒体在去年评选我为“年度经济学家”的时候,标题叫做“最像交易员的经济学家”,因为市场就是由不同的交易组成的,我们最应该关注的就是交易和交易员本身。

另外给大家介绍一个大背景,在很多人眼中,外汇市场主导者是银行和国际投行。但这个观点在本轮金融危机之后出现了一个非常大的转变。

我们在市场中看到的最大的交易者,已经从国际性的跨国银行,变成了国际性大买方。这些资产管理公司他们手中的头寸非常大,同时不管持有的是股票还是债券,都可能因为对冲的需求,对外汇市场产生非常大的影响。那么他们的操作习惯、行为准则,甚至对冲理念,我们如何研究?

这在传统的外汇研究当中是很少见的。这也是我在近年非常关注的方向。

为什么现在是开设这门课的关键时刻?

  • 与外汇投资者相关:

外汇市场过去几年发生了变化,人民币市场出现更大的波动性,也让更多人对外汇这个投资产品有更多的需求。

这门课会告诉你这个市场到底是什么样的,存在怎样的机会和风险。

  • 与企业管理者相关:

中国企业在向外扩张当中,面临很多关于外汇的抉择。中国企业越来越庞大且国际化,国际贸易、跨境合作繁荣,全球各地企业合作运营,与外汇市场息息相关,把人民币和其他货币也都联系在一起。

这门课我会讲很多独特的货币,或许你知道,但并不了解他们的外汇政策以及历史背景。

  • 与金融从业者相关:

FICC业务是整个银行等金融机构的基石,也是未来中国大力发展的业务

这门课让大家更早地理解这个市场和相关业务,丰富知识体系。

  • 历史时刻,中美贸易战:

准备这个课过程当中,其实也遇到了一个非常具有历史性意义的事件,就是中美之间贸易战的可能,外汇也是一个理解贸易战的很好的角度。

所以,这也是一个契机,梳理过去很长一段时间国际金融市场发生的事情,理解中美贸易战的历史必然性,从中梳理中美关系未来的前景。

总的来说,希望大家都可以从我这门课当中获取更多的知识,也希望大家能够愿意和我做更多的分享和沟通。

30+集《货币周游记》的三大模块

这门课会有一个比较有逻辑性的框架,用故事和场景回顾发展史,从而探究货币市场的中长期趋势,全球重要货币的分析,以及从场景和案例出发,如何实操。

1,基础搭建,着重发展史,以及哪些因素决定了外汇市场。

2,投资者关注的货币背后的故事,因为外汇市场不仅和一个国家的经济历史相关,也和央行操作风格相关,也和境内外的投资人的投资偏好有关,所以每个货币都有独特性。

3,从场景出发,如何理解央行决议,如何从图形上看一个货币的趋势,以及会讲到一些货币到期操作相对比较实用的,同时比较高阶的内容。

加入这门课,也需要你……

  • 有一点经济学基础
  • 对外汇市场感兴趣
  • 愿意实操,与我互动
  • 把握市场的情绪,也管理自己的风险和情绪

完整课程表

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