2018年3月25日下午,由宏观策略专家付鹏担任主讲嘉宾的《见面Lite:原油期货交易闭门策略会》在上海中心顺利召开。本场活动由华尔街见闻主办,东证期货协办,陆家嘴全球资管联合会给予指导。

活动的第二天,也就是2018年3月26日,中国原油期货就在上海国际能源交易中心正式挂牌交易。这也是我国首个对外开放的期货品种,有望成为引境外投资者进入国内期货市场的开端。本场《见面Lite》正是在这一背景下应势而生:与会嘉宾试图对原油期货的交易逻辑做系统梳理,并对国内外原油市场的投资策略做出全面解读。

在整整180分钟的活动中,付鹏通过回顾历史上油价变化的数据,解析原油供需关系和影响油价变动的主要因素,进而为原油期货交易策略给出了有效建议。此外,他还结合近期热点,如中美贸易战、“一带一路”等,增加了美国原油体系转变、美国页岩油企业资本支出数据分析和地缘政治危机对全球波动率的影响等内容。

此外,主办方还邀请到东证衍生品研究院执行副院长孙枫,以及东证期货能源化工资深分析师金晓,与主讲人付鹏展开对话,畅谈原油期货的发展前景。现场观众纷纷落笔记下双方的深度见解,甚至拍照记录。在活动最后阶段,现场依旧热情不减,提出了自己的所思所想,而付鹏也就现场观众提出的问题一一做了解答,并与在场观众合影留念,交换联系方式。

考虑到广大见闻用户的强烈反响,经主讲人付鹏同意,华尔街见闻也计划精选本场《见面Lite》的PPT内容,结合现场音频,制作成了一份有关原油期货交易的内训资料,方便各专业人士传播与交流。↓

 

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聚焦原油期货,畅谈交易逻辑
——原油期货交易闭门策略会


<来自付鹏现场演讲,欢迎点播音频聆听>

内容梗概

本文为部分内容提炼、干货颇多,详细内容请点播上方音频收听~

 15:55 

传统的分析方式隔十年可能就要变一下,也许过十年后,我们的分析框架中间需求的比重就要大幅度的增加了,这也是有可能的。因此你要动态的去调整,不能遵守一个死的框架。那么我们得到的结论就非常简单了:供应寡头,需求刚性,所以在我的分析框架中间,供应分析的比重远远的大于需求分析,而且需求分析非常难做……(详细分享请点播上方音频)

 20:41 

从全球原油需求量的历史变化中,我们可以看到它和所有大类资产框架是高度吻合的,这就是为什么我认为对原油需求进行宏观分析就可以了,不需要特别微观。全球原油需求变量的这个含义到底是什么?这张图开始于中国加入WTO后的2002年,也就是我们这一代真正意义上享受经济高速增长的环境……(详细分享请点播上方音频)

 37:00 

原油发展到现在为止,真的是大宗商品交易。全球定价,全球的参与者广泛充分,现货市场参与者充分,价格发现已经几乎是完全透明。这个过程换句话说,你可以想象它的操纵方法并不是粗暴的,而是通过前面我们说的因子分析影响变量逻辑。所以这个过程中你发现的价差一定要相信,价格有时候会不理性,但是价差会极其理性……(详细分享请点播上方音频)