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市场·铁矿石 | 现货市场格局铁矿石常用指数简介
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内容梗概

大家好,今天我们来关注一下现货市场格局铁矿石的第二部分常用的一些指数。

上一期我们提到铁矿石长协定价历史变迁,也提到最新两会上,有关钢厂领导表示出对于普氏指数定价的一些质疑。

今天我们就来看一下现行的一些期货和现货当中,大家比较关心和常用的有哪些指数,它们重要程度怎样?从国内外的两个角度来看,先介绍一下国外主要铁矿石价格指数。

一、国外主要铁矿石价格指数

1、普氏(Platts)指数

第一个就是我们最常见的、听到也最多的,而且也是目前应用最广的普氏指数。在2008年6月份,普氏能源资讯向全球市场推出当时首个针对海运铁矿石的每日价格评估服务。

因为长协指数定价体系的瓦解差不多是在2009、2010年的水平,所以当时整个长线由年度转向季度进而很快转向月度的时候,大家逐渐对于现货定价的关联度也比较关心。所以普氏在2008年推出日度的评估服务之后,陆续在后来被大家所采用。但是后来跟很多大矿山签订协议的时候,他们也指定要用普氏指数进行结算。最初的定价标地就是62%品位的铁矿石交易价格,也是以青岛港来计算的。

然而普氏指数自诞生以来就非议不断,普氏指数的形成过程为该公司在伦敦、新加坡等地的分析师通过电话和即时通讯工具,与市场参与者交流关于交易、询价和报价的信息。在每个工作日结束时(对于大多数亚洲现货市场而言,是中国时间18时30分),普氏的分析师将根据在该时间之前收集的信息进行评估,从而形成当天的指数价格。

而普氏指数的形成方法一直不被中国方面认可,中国钢铁工业协会认为其采集信息缺乏科学性和准确性,采集过程并不透明。因为缺乏一些非常科学性和准确性,采集过程也不太透明,所以我们这边一直是不太认可的。但是前几年几大矿山的话语权非常重要,指定用普氏,我们也只能遵从了。

普氏指数的核心是希望能够找到市场可成交的价格,一般都是在寻找最高的买方询价和最低卖方报价来评估当天的价格,所以更多的是评估,而不是真正的实际成交价格的指数。

所以这就是发现或者去质疑这当中出现一些不合理的问题,而且不透明或者没有按照任何成交来量(价)为基础的指数,我们也很容易认为可能是被操纵的,所以之前在上一期也提到,普氏指数可能存在一个问题:快涨慢跌。

2、TSI指数:(THE STEEL INDEX)

第二个指数来看一下TSI指数:(THE STEEL INDEX),它是由环球钢讯(SBB)在2008年5月份推出来的,当时有两个品位的铁矿石,一个是62%,一个是58%,并且是中国港口的进口价格。 

到目前为止,新加坡交易所(SGX)、伦敦清算行、芝加哥商业交易所和挪威清算所均使用TSI 提供的62%精粉铁矿石参考价格,作为每月清算铁矿石交易合同结算价格。当然我们要关注到的是,其实TSI在2011年6月28号已经被普氏收购,并且在2018年1月份TSI指数与铁矿石指数的方法论合并,两个指数已经调成一致了。

所以在2018年之后TSI和普氏基本上就是一样的,环球钢讯编制的TSI指数,指数样本为对74家企业的成交数据进行采集,这些企业包括矿商、贸易商以及钢厂,而其所提供的数据不包括询价和报价,完全基于已经发生的矿石交易。根据这些数据的不同品质分级,TSI分析师进行加权平均最终得出当天的指数,所以其实逐渐有一些钢厂也愿意用这样有实际成交意义的指数来进行结算。

但是在2011年,就在TSI刚刚通过掉期市场获得一些影响力之时,却被普氏收购。国际三大铁矿石价格指数(普氏指数、TSI指数以及MBIO指数)的信息采集方式,现在其实也基本上算是两家,大家觉得其实更加对于指数...

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