交易桌前看天下,付鹏说来评财经 

这是一份从2017年3月开始伴随全年的投资指引

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用VC风投的眼光来看页岩油投资者的诉求】

本期摘要

油价下跌了以后,一部分该破产的破产、该倒闭的倒闭了,剩下那部分为了维持融资循环、为了维持现金流,他不得不去在低油价下加大资本投资...
美国页岩油的投资者都在想什么?他们的诉求从哪儿来?请看本期《付鹏说》。

音频梗概

 00:05 

投资者关注点的转变

之前我们在《原油当下的核心微观问题》里说到,关于当前页岩油的一些核心问题,其实是来自于投资者的压力。其实从2017年的二季度开始,大部分的页岩油生产商都面临着这个问题。投资者对于生产者的关注目前不仅仅是业务的增长了,而是开始转入关注利润的增长。

对之前生产商过度的关注业务的增长却忽略利润的这种行为开始变得越来越不满了,所以我们看到整个Q2季度投资者在很多微观的细节上面都出现了这种对生产商的要求,要求他们控制资本支出和成本,然后必须提供投资回报利润,实现股东分红,否则将不会再有后续的投资。甚至在很微观的情况下,我们也能看到投资者在经营上面其实都开始参与到页岩油生产企业的经营环节中。

 01:13 

为什么改变管理机制

比如INVESCO的投资者,现在都在要求页岩油公司的董事会改变原有的公司管理层薪酬和产量之间的挂钩关系。那么在之前,你管理层的奖金分红和产量的增长之间是挂钩的,但是这就导致一个问题,在油价上涨的时候这是一个好事情,但是当油价开跌的时候你会发现这个问题就出现了...