股票市场在牛市的时候,股价会涨得很高,在熊市的时候又会暴跌。如果我们从理性预期的角度来看,似乎不应该是这样的,因为公司的年报虽然确实有差别,但是往往远远小于股价在牛市和熊市的差异。所以股市总是“过度反应”,塞勒将市场中的“过度反应”加以分析、实验,甚至利用它赚取了超额利润。

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  • 塞勒指出人们对市场过度反应的根源,就在于太过于系统性看重当前,而忽视了早些时期的数据。
  • 他提出因为人心理上对最近发生的事给予过高权重的行为所导致的后果,是可以预测的,并进一步提出了两个假设,做了一个实验。

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  • 预测未来市场的两个重要方法。
  • 如何利用“过度反应”在市场中获得超额的利润。

本文来自华尔街见闻付费栏目《世界级脑洞》,精选20+全球顶级期刊最新研究成果、蕴含1到3年内的投资先机。请付费阅读。

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