▎本期摘要

 00:05  欧美短端利差不断扩大、长端利差快速缩小

 02:03  7月份之后,有了一个变化!

 03:53  债券市场定价错了?还是欧元的反应错了?

 04:35  长短端同时在告诉我们的事:对欧洲的预估在消退?

 07:10  如果,整个欧洲曲线整体向下移动的话……

 08:13  策略设计上的两个假设条件

 10:19  这其实是一个“细化版”的跑马游戏

▎部分梗概

之前我们提到过,关于大家对于货币政策的预期在利率曲线上的反馈。其中最主要的是大家对欧洲央行的预期是反应在欧洲长端利率上,而对于美联储的加息和行动普遍反应是短端快于长端。对两个货币政策的预估导致我们看到欧洲和美国的短端利差在不断进一步扩大,长端利差在快速缩小。

但7月份以后,似乎和上面的逻辑上有了一个很大背离。欧元进一步从1.6升值到1.8上方,而长端利差反而是扩开的。我们也观察了短端:短端似乎也没什么变化,而最近一段时间甚至发现短端利差出现了进一步扩大的情况。

是债券市场定价错了?还是欧元的反应错了?——其实是在告诉我们一件很重要的事。

制作人按:为了大家能更全面学习到付总在投资上更为系统的逻辑,今后每一次更新都会整理一份相关内容的时间轴供大家参考

 

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