AMD有趣的地方就在于这是一家典型的困境反转企业。当时的财务指标已经烂到了极限,市场根本对其无法估值,对于普通投资者来说,如果一旦专业数据开始失真的话,其实我们反而有一种优势,那就是我们可以去了解一些企业或者财务因子之外的一些因素。

 0分43秒 | 现金流断裂背后,要看原因是什么

虽然我们从金融的角度来说,现金流接近断裂是一个非常危险的信号,但是从企业经营的角度,能够用钱解决的问题反而有可能都不算问题。有时候我们需要去辨别缺钱背后的根本原因是什么。

 03分16秒 | 市场需求周期+市值管理动机 

总之就是现金流在那个机会窗口或风口下,AMD利用人工智能的一个整个实体经济的风口在资本市场上融了一大笔钱,同时在整个产品储备上推出了像禅宗这样新的产品。

 6分21秒 | 关注“万年老二”企业,要看更多细节 

相比整个管理层动机的猜测,以及市场对它认知的变化,真实产品的市场份额的占领需要非常扎实的投研功底和行业背景知识。

苏姿丰当时在推出禅宗架构的芯片CPU之前,认为毛利润能够在后续改善到40%,同时现金流恢复,但是根据最近两个月的表现,没有看到特别明显的改善,可能这也是AMD这家企业最近股价在10块到15块之间不断波动的一个原因。

 

 9分46秒 | 困境反转之后,关注这两个指标 

……

本文来自华尔街见闻付费栏目《每周公司分析》,每周深度剖析1家类型不同的热点公司、覆盖150+公司分析知识点。请付费阅读。