▎本期摘要

 00:15  挤压需求为游戏链条买单

 01:17 一个关键问题:时间差

 02:14  存量的博弈,看谁先叛

 03:40  经历过错位后,内矿供给回升

 06:35  风口在变!外矿短缺情况也在逐步缓解

 08:20  精炼企业头寸变化,留存投机性资金影响市场

 10:00 抓住几个变量弄清整个游戏的逻辑

 

▎部分梗概

 

接着上一期用一张手绘图捋顺锌的机制之后,整个游戏链条的合力发展到现在,问题慢慢显露出来,我们必须要关注时间错位后内外矿的供应是否发生了变化,存量的博弈中到底谁会先当叛徒,在锌矿的游戏中弄清起到重要作用的各种变量才是了解整个游戏逻辑的关键。

……

现在大家讲这种需求的故事,其实是都在挤压现货的升水,而新的现货升水都是在慢慢地下降的过程中,游戏已经进入到关键的翻盘点了。

有可能去年讲的最好的锌的故事在今年的六月份在慢慢发生变化。

锌在上游的时间窗口挤到2500美金到3500美金,停留的时间比较长了,去年四季度到今年一季度,二季度,三个季度。今年二季度末可以感觉到锌价往上的动力是非常的有限。