【068】一张手绘图，看清锌市场参与者的“共振” | 锌的友谊小船（上）

▎本期摘要

 00:15  这是一个精矿到锌锭的故事

 01:40  搞清几个市场参与者 

 03:07  贸易巨头：介入囤积 

 03:47   为什么没有出现“库存下降、现货升水”

 05:45  投机性资金策略：囤积现货、做多国内

 07:13  所有参与者的共振

 08:48 “做多国内、做空国外”的逻辑

▎部分梗概

嘉能可财务恶化，锌价跳水，市场的预期是金矿的短缺导致锌锭的短缺，而在这之前我们需要先理清整个基本金属市场上所有参与者的角色，内外比价形成一个连通器，海内外贸易巨头介入到锌矿的囤积战中，存量库存的关键因素影响着整个市场结构，投机性资金也看好时机延续之前的节奏，到底是预期导致了现实，还是现实验证了预期？我们要用一个正确的逻辑去捋顺其中的机制……

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