▎本期摘要

 00:15  90年代:大家都在猜俄罗斯有多少钯金库存

 02:25  钯金当年10倍的上涨,到底发生了什么?

 04:30  投机度极高时,只需要一个理由就扭转!

 06:03  铂与钯,分与合

 11:03  铂钯比值若到1以下的投资策略

 14:30  历史逻辑重演?剩下的就是时间问题

 

▎部分梗概

回顾90年代钯金异常的波动:持续几年过渡性投机严重的大幅度上涨,到最后又用了几年的时间大幅度消化。 这样一个历史,让大家注意到钯金正在出现的情况和当时的情况有很大的类似性。

按照现在的情况,钯金的投机刚刚进入一个高潮,波动率会非常的高,甚至不排除钯金会走向1000美金(虽然待在1000美金的难度很大),如果铂的因素比不发生大的变化的话,可能出现当年的现象:价格快速上冲,然后又下泄,比价会出现一个极度扭曲的机会。

这样的一个故事下,可以看到的情况是:原有的基本面是有的,过度的投机者也是有的,产业上的投机(所谓的买入保值)使得市场都变成了一个多头,投机的金融机构包括高盛、汇丰都在操纵着钯金的定价,ETF大量囤货,加上瑞士银行的库存,还有回收……

供应和需求的故事处在一个动态平衡调整过程中,更多受到的就是一个预期的变化,一旦预期变化不是很好,这个市场反馈起来也会很快。