最近一周全球风险性事件频发,实际上都在改变着市场的风险偏好。之前北朝鲜的问题一直拖而不决,而最近这几天这根弦绷得比较紧。4月6日北朝鲜再次发射弹道导弹赶的时间点非常的巧。

4月之前,韩元升值带动的资本流入形成一个主流趋势

从金融市场上我们可以看到比较明显的反应。在4月6日之前今年年初的情况是韩元一直都是强势的升值,而那个时候韩元升值的一个逻辑其实也是跟现任美国总统特朗普有密切关系:当时我们也做过讨论,如果特朗普要打贸易保护主义来敦促相关的汇率贬值的话,谁会是最大的影响者?……

那个时候我们说:虽然韩国在经历几个重要的事件,包括三星手机、朴槿惠的政治丑闻,但这些都没有引起韩元的贬值,相反,韩元在。今年年初呈现的是一个单边升值的一个过程……韩元升值带动的资本流入在4月份之前形成一个主流的趋势。

4月6日之后,韩国资本流出……

北朝鲜发射弹道导弹之后,韩元出现了比较明显的一周之内3%的贬值情况,东北亚地区之间紧张情绪的升温对韩元影响还是比较巨大,已经发现有资本从韩国流出的迹象,其中一部分也流向了日本……

两个最佳策略

对东北亚的押注的话,押注韩元贬值可能是比较好的策略。但为了防范地缘政治的不确定性,找一些高度相关的去做一些风险的覆盖……