衰退临近 美国垃圾债市场还能“疯”多久?
谁对了,谁错了?
今年三季度迄今,美国投资级债券的总回报率为2.3%,但同期垃圾债的回报率高达7.6%。
根据CreditSights的数据,自6月底以来,随着垃圾债较可比美国国债的利差下降27.6%至4.25个百分点,垃圾债投资者取得了不错的收益。相比之下,投资级企业债较可比国债利差缩窄了14%至1.41个百分点。
相比于投资级企业债,垃圾债对国债的溢价微不足道,而随着经济衰退的风险不断加大,这种现象可能维持不了多久。
换句话说,当垃圾债市场和经济前景指向不一,总有一个错了。
最后一段不知所云