后期消费将开始发力 ①Q3 GDP低于预期,经济复苏进入下半场、此消彼长,建筑业链条较弱,但消费和生产较强。 ②前期强势的地产基建动能减弱,新开工和施工已经进入负值区间,基建增速的年内高点已过。 ③出口和国内消费带动工增和制造业投资改善,9月社零修复超预期,或成为后续拉动经济的主要推动力。