近日,长端美债收益率的上涨可谓触目惊心。上周,美国10年期国债收益率突破0.79%,创下6月初以来最高水平;30年期美债收益率突破1.6%,亦刷新四个月高位。

相比之下,短期美债收益率升势较小,这也推动了美债收益率曲线的陡峭化,自9月下旬以来,2年期与10年期美债收益率差扩大至62个bp,5年期和30年期美债收益率差扩大到127个bp,为2016年11月以来最高水平,自7月触及25个bp的低点以来,升幅明显。

与此同时,对美债收益率曲线陡峭化的押注似乎已成市场共识。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,截至9月29日当周,10 年期美债期货投机净空头头寸突破 20 万份大关,刷新了 2006 年 18 万份的历史峰值,创下 20 年以来最高,单单 9 月最后一周空头持仓就增加了 5 万份。如果再加上杠杆基金的净空头持仓,整体长期美债的净空头总量将达到 62万份。