拥有轻量化核心技术的大行业小公司 ①公司在汽车座椅业务国内领先,在重卡市场份额20%,非道路机械市场份额40%,开始切入乘用车领域,是典型的大行业小公司,成长空间大。 ②公司已经配套荣威i5、i6,并且今年有望获得8个定点,切入上汽大众、上汽通用,推升产能利用率同时明显改善盈利能力。 ③航空座椅方面,拥有碳纤维复合材料技术,已是春秋、新西兰航空等供应商,此次定增5亿加码原材料产能,有望进一步改善成本结构。 ④中信证券预计2020-2022元EPS分别0.19/0.38/0.69元,正式进入高速成长期。