半导体龙头预收大增 ①H1经营现金流量净额5.5亿元,同比+215.26%,主要系收到的预收款增加。H1公司合同负债(类似于预收)达27.3亿元,同比+64.04%,存货44.4亿元,同比+18.62%。两项指标均创新高,表明公司正在执行的订单金额不断增长,预计后续在手订单的收入确认将奠定未来公司业绩良好增长。 ②晶圆厂新一轮产能扩张,国产设备商迎历史性机遇,2020年开始多条产线共同拉动IC设备支出,长江存储、华虹系、积塔半导体、合肥长鑫以及中芯国际等多条产线均启动国产设备采购周期,且每条产线拉动效应预计均不弱于长江存储2019年水平。