发生了什么?

8月的盘面略微有些混乱,医药板块整体走势与大盘相当,都经历了一个先涨后跌再震荡的过程。

具体表现方面,8月全月(7月31日至8月31日),申万医药生物指数下跌了2.77%,同期沪深300则上涨了2.58%,医药板块8月跑输大盘。

但是,结构上的分化明显却非基于基本面。其中,医疗服务、原料药、医药商业跑赢大盘指数,而化学制剂、中药、和前期表现出色的医疗器械与生物制品都跑输大盘。

特别是医疗器械与生物制品,8月全月的跌幅分别高达-6.68%和-13.90%。

图1:申万医药生物指数、医药子版块指数和沪深300涨跌幅

资料来源:wind

关于8月医药板块整体与一部分主题的走势,比如体外检测、中药、药店等,笔者在之前的文章中已有详述,近期调整的核心原因,主要还是受到了大盘风格的影响,和安全边际的问题。

8月还是中报业绩集中披露的时点,中报业绩的重要性不言而喻,不仅是对先前逻辑的确认,同时也在趋势上指引下一阶段的投资。

那么,在中报业绩披露之后,医药板块的观点都有哪些更新?下一阶段的核心看点与投资方向又有哪些?