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大师课串讲·搭建投研框架5.7: 选科技股的黄金阶段及其对应指标

本期内容首发于 胡又文大师课《计算机硬核投资》

本期提要

  • 选科技股的黄金阶段及其对应指标
  • 长期大牛股的特征共性,短期机会要抓住的指标
  • 对科创板最有效的估值方式

本期内容

下面我们来看怎么把握公司的成长,以及怎么做投资维度的切换。

成功的产业和公司的成长周期都是比较类似的,一般都会经历从朦胧期、预热期,到启动期,再到爆发期、加剧期,最后到衰退期的过程。

这里面有一些可以观测的指标,比如在朦胧期到预热期阶段,大咖背书、创业明星就是一个可以观测的指标。这一点在现在的一级市场中特别明显,一级市场的估值都是水涨船高,可能比二级市场还要高。这个阶段成功的公司通常都有大咖背书,它的一级创投里面有大量的顶级创投,同时创业团队名声非常响,资历非常深。

然后从预热期到市场启动期,这里面举一个典型例子,就是人脸识别。

人脸识别现在毫无疑问已经跨越了朦胧期和预热期,正在进入市场启动期,这时我们要观测的指标就是技术成熟度和客户认知度。人脸识别大概是从2013年、2014年开始成为一项新兴的技术,那个时候整个行业还是非常新的。当时我们调研了一家公司叫佳都科技,那是A股第一家推出人脸识别的公司,它参股了一家一级市场的独角兽——云从科技,这也是目前呼声比较高的科创板(潜在标的)的一家公司。