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大师课串讲·搭建投研框架2.5: 全球三级化分工框架

本期内容首发于 付鹏大师课《大类资产框架手册》

本期提要

  • 二战后全球化的分工和分配模型

本期内容

由此生成的模型,就是我之前跟大家讲得很多的全球三级化分工的框架。换句话说,我们所有的大的全球经济一体化的宏观模型,都是基于这个架构,它适用于几乎所有资产。

这个框架有三个重要的组成部分——消费者、生产者、原材料输出国,在之前的《见面》中我已经跟大家解释过。全球的经济增长来自国际化分工,但是跟商品一样,商品价格想要持续上涨靠的不是供给,靠的一定是需求曲线,我们的经济增长,一定是靠生产出来的东西要有人用,要有人消费。

为什么说如果没有债务和杠杆,技术改进对经济效率的提升会非常缓慢?很简单,在效率的提升过程中,如果没有债务和杠杆,总需求曲线的扩张也是呈线性的,但是当金融介入的时候,我们的需求可以一次性释放出来。

看看现在的年轻人就知道了,赚两千块钱,没关系,该买什么买什么。他们的钱从哪来呢?这种借条,那种借条,这种信用卡,那种民间借贷。金融本质上来讲提供的就是“存贷投汇融”这五大金融服务,原则上来讲,就是提供债务和杠杆。