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发生了什么?

今日,分众传媒(002027.SZ)收盘大跌近6%,市值逼近600亿元。今年以来,公司股价累计跌幅已达33%。

消息面上,分众传媒的核心客户之一瑞幸咖啡(LK.O)自爆财务造假丑闻,昨晚在美股市场一度大跌超过80%。

见智怎么看?

核心问题1:无论出于经济层面还是站在营销案例的角度,瑞幸咖啡都是近年以来分众传媒最为重要的客户之一。如果瑞幸咖啡就此陨落,甚至陆正耀旗下的神州租车步此后尘,那么对于分众传媒的影响将如何?

从财务的角度来看,本次事件对于分众传媒的影响相对有限。

2018年,分众传媒的前五大客户的销售额介于4.7-6.8亿元,合计销售金额占当年销售总额的19.8%,即28.8亿元。

见智估计,2019年瑞幸咖啡、神州租车的合计销售额贡献介于5-8亿元,占分众传媒当年销售总额的4-7%。可见,即便最悲观情况下这两笔大客户销售最终“归零”,那么对于分众传媒也决非“灭顶之灾”。

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