20年开始业绩全面爆发的板块。 ①智能表计当前渗透率较低,行业进入政策、需求、技术全面协同向好的高速发展期。 ②政策端,国家推动加快水、气、热、电表更新换代;需求端,水务、燃气公司对存量机械表和IC表有强烈智能化替换需求;技术端,NB-IoT技术和产业链的成熟为NB-IoT智能表的广泛部署提供条件。 ③19年板块龙头公司业绩相继爆发(业绩增速60+)、大周期起点态势初见端倪。对标新天科技、宁波水表。